雪绒花关于Ashok Leyland的研究报告
我们最近参加了Ashok Leyland(AL)的全球会议,该会议加强了我们对公司的积极立场,因为:(1)管理层以19/20财年的增长为指导,并预计向高吨位车辆的转变将持续下去; (2)以出口/备件收益结果为重点的战略——FY18增长超过30%; (3)产品跨类别发布。
外表
我们最近在印度南部进行的渠道检查(请参阅报告:南印度之旅:替换需求驱动M&HCV)验证了我们的论点。我们维持“买入/卖出”,基于SOTP的目标价为INR175(11倍FY20E EV / EBIDT和INR8的金融业务)。在CMP,该股票的市盈率为18.5倍20财年市盈率。对于所有建议报告,请单击此处
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