逢低买入巴拉特石油公司（Bharat Petroleum Corporation），目标465卢比：斯图尔特和麦克尔蒂克
2021-08-08
塔塔咨询服务（TCS）在2018财年结束时表现强劲，第四季度表现强劲。管理层对19财年的前景充满希望，支出政策继续令人兴奋。该公司还宣布了1：1奖金。尽管最近表现出色，但下行空间似乎有限，投资者应在每次下跌时寻求购买IT领头羊。
结果一目了然截至2018年3月的季度，TCS的美元收入为49.72亿美元，季度收入同比增长3.9％。以不变货币计算，在销量增长2％和定价不变的情况下，收入环比增长2％。货币顺风带动了营业利润率比上一季度提高了20个基点。
关从地域上看，欧洲大陆，英国和亚太地区是亮点，而北美则继续处于低迷状态。
相关新闻Maruti的第3季度数据显示增长，但未达到Street的预期； ICICI银行第3季度的五个要点-滑点有所上升，但收益激增将支持L＆T的进一步评级：平衡增长与资本效率在垂直行业中，有九个垂直行业中有六个高于公司平均水平。尽管零售业在第四季度卷土重来，但两个主要垂直领域的业绩却表现疲弱，其中银行金融服务和保险（BFSI）以及占收入近44％的零售业表现疲弱。
2018财年，TCS报告的美元收入同比增长8.6％至190亿美元。销量同比增长7.6％，而固定汇率则同比增长6.7％。利润率同比下降90个基点至24.8％。其中，有70个基点是由于货币升值，其余的是由于包括加薪在内的运营原因。
19财年看起来很有希望管理层对FY19表示非常乐观，并期望在FY18第四季度的基础上继续前进。交易取得了巨大的成功，管道也非常健康。在垂直方面的两个痛点，即零售和BFSI，前者已经显示出FY18第四季度的改善，并且这种趋势应该持续。就BFSI而言，尽管起步较早，但与北美客户的互动表明总体乐观，前景更强，客户在FY19开始消费的可能性更高。
如果在本季度中有任何迹象表明，尽管基数很高，但这种势头的继续/加速确实表明TCS有望实现FY19。尽管员工流失率很低，但该公司正在为其招聘更多的人才做好准备。
数字：差异化因素像一些较小的同行一样，TCS表示从其最初的数字投资中获益。在本季度，数字收入达到了23.8％，同比增长了42.8％。在这一年中，数字化在FY18收入中所占的比例为21.2％，比上一年增长了35％。这些数字远高于公司的整体增长。
不仅是TCS，它的其他一些同行也提到了数字交易的规模越来越大。这将提高利润率。
健康的支出TCS现在采用明确定义的资本回报率政策，即自由现金流的80-100％。例如，在18财年，该公司除了回购了1600亿卢比的股息外，还支付了每股50卢比的股息。按税前计算，这接近每股139卢比，收益率为4.4％。
在股票上涨之后（今年迄今为20.2％，而Nifty为1.2％），几乎没有进一步重估的空间。但是，鉴于强劲的增长前景，TCS可能会成为IT部门结构转型的赢家。
除了基本面外，虽然支出限制了下行空间，但在动荡的全球环境中卢比贬值可能会成为不利因素。因此，投资者应利用逢低吸纳积累TCS作为大型IT领域的核心资产。
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