对于市场而言，FY19可能是艰难的一年； 4个部门成为众人瞩目的焦点

PNB MetLife首席信息官CIO Sanjay Kumar表示，根据当前的市场条件和基本面，在19财年可能会受到关注的领域包括IT，以消费​​为中心的领域，高质量的基础设施以及建筑公司和制药公司。 Moneycontrol？的Kshitij Anand。

问）在上一财年反弹10-11％之后，FY19开始表现强劲。您是否认为这种势头可能会持续下去？

A）在过去的几个月中，由于受到全球以及国内线索的影响，股票市场一直处于整合模式。到目前为止，Nifty在2018年下降了4％，与新兴市场群体基本一致。

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在国内和全球不确定性持续存在的情况下，我们预计市场在短期内将保持区间波动。全球的不利因素包括全球中央银行（尤其是美联储）的货币政策正常化，对全球贸易战的担忧增加以及随之而来的避险情绪引发潜在的外国资本外流。

Sanjay KumarCIO / PNB大都会人寿保险Sensex从高点下跌2000点后看起来很有吸引力的5个行业2017财年长期增长的故事仍在继续，股票诱人印度在2017年是否仍将是一个不错的投资选择？

从积极的一面来看，在过去几年业绩疲弱之后，预计企业收益将显着复苏，从而提供下行支撑。

潜在的是，以公司为中心的银行更高的拨备要求和资产质量问题仍然是主要的下行风险。

问：您是否对FY19的Sensex或Nifty有特定目标？

A）公司收益的表现，国内政治发展，公司银行情况下不良资产（NPA）的有效解决以及债券收益率的变动可能是19财年印度股票市场的主要驱动力。

在全球方面，美联储收紧货币政策的步伐以及对全球贸易的担忧可能会影响外国资金流入包括印度在内的新兴市场。在这些全球和国内担忧的情况下，FY19对股市而言可能是艰难的一年。

Q）哪些行业可能在FY19成为众人瞩目的焦点？

A）根据当前的市场状况和基本面，在19财年可能会受到青睐的行业包括IT，以消费​​为重点的行业，高质量的基础设施和建筑公司以及Pharma。

技术：

在相当有吸引力的估值中，IT部门提供了良好的风险回报机会。从基本面来看，随着积极的管理评论也表明，随着全球增长的改善，全球IT需求将回升。

消费：

以消费为重点的部门。在对城市和农村消费回升的预期下，非必需消费品，日常必需品，汽车和耐用品融资公司的表现预计将很好。

基础设施：

政府对可负担住房，道路，铁路，水，城市基础设施等高度优先领域的高度关注可能会继续使优质基础设施和建筑公司受益。

药物：

精选药品库存（正在获得产品批准且美国FDA相关问题正在解决中）也可以提供这些水平的价值。

不利的一面是，持续的资产质量担忧可能继续使银行业在FY19承受压力。在全球贸易担忧中，金属行业也可能受到影响。

问）您对中小型企业的看法如何，在19财年表现优于基准？

A）由于国内和政治的不确定性，中小盘股指数不太可能产生其在FY18的回报。

话虽如此，但在这些细分市场中，有一些地方存在强劲的盈利增长，强大的业务模式，市场份额的增长（从无组织的部门向有组织的部门转变以及有吸引力的估值）。

这些特定的公司很可能在19财年产生丰厚的回报。因此，自下而上的方法是在19财年发挥中小型公司空间的适当策略。

问：关于原油，人们大声疾呼。您是否认为黑金的交易价格可能高于75-80美元/桶？

A）最近的原油价格上涨主要是由于地缘政治紧张局势和美国库存下降，从而表明潜在的强劲需求。

如果对伊朗施加供应限制，则石油供应可能会趋紧，从而导致石油价格进一步走强。但是，较高的价格可能会导致供应响应，从而提供上行上限。

问：假设下一个财政年度的年龄在35至40岁之间，投资者的投资组合构成应该是什么？

A）投资组合的构成在很大程度上取决于风险偏好和投资者的回报期望。从长期来看，股票产生了较高的风险调整后收益，而债务则提供了相对稳定的收益。

因此，投资组合的构成应基于短期和长期目标以及投资者的风险状况，将股权和债务公平地混合在一起。鉴于股票从本质上说是一个易变的资产类别，因此我们建议在进行股票投资时采用系统的长期方法。

问：您认为19财年的收入有可能反弹两位数吗？

A）我们预计公司财报将在19财年中旬实现增长???与过去几年的趋势相比有了显着改善。这主要是由于商品及服务税（GST）导致的干扰缓解，城市和农村消费的回升以及政府在基础设施方面的持续支出。

此外，有利的基础也可能为公司收益提供支持。主要的下行风险包括以企业为中心的银行的拨备要求提高，以及全球贸易限制的恶化。

问）对贸易战的担忧如何在19财年对印度市场产生影响？哪些行业可能会遭受最坏的影响？

A）印度的出口在全球供应链中所占的份额非常低。因此，贸易限制对印度的影响预计将很小。但是，如果这种情况升级，全球经济增长可能会受到不利影响。

鉴于估值仍高于长期平均水平，这可能会导致全球避险环境，从而伤害印度市场。可能获得的行业包括金属，IT服务，制药以及精选的汽车公司和汽车辅助设备。