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消除时间衰减的神秘感； “ Theta”是到期周的最终朋友

时间：2021-07-16 14:48:32 来源：
Shubham Agarwal

到期周与正常交易周不同，最令其与众不同的是“时间价值”，即行为完全不同的theta。

F＆O到期是期权工具生命周期中的重要事件，许多策略的最终收益取决于该工具将要关闭的最后级别。

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到期时间主要与两种预测交易：

Shubham Agarwal首席执行官兼研究/ Quantsapp Private Limited负责人“在预算周内通过熊市利差部署银行Nifty对冲” 1月系列到期周：到期日后的前四个交易警告：“在Nifty银行部署熊看跌价差”

1.到期应发生的范围

2.即将到期的精确级别

两种预测都有其自己的收益，范围预期是低收益策略。但是，如果将到期的精确水平作为目标，并且该工具恰好在该处结算，那么回报是很高的。

但是，这两种策略的共同点是，期权策略之所以能够获利，是因为随着临近到期日，Theta衰减更快。

在到期的最后一周，由于theta衰减太快，购买裸购期权的收益率较低，而短跨距，短扼杀，铁蝴蝶等范围界定策略则产生高收益，因为净希腊货币是Theta的空头交易在很大程度上推翻了其他希腊人的影响。

短跨距或蝶形等策略通常也可以预测精确的到期水平，由于我们偏爱的theta衰减较大，因此再次获得高收益。

交易有效期：

在预期的到期范围内进行交易时，最容易确定该水平的工具可能是查看未平仓头寸拥堵，其中最高看跌OI为支撑区域，而最高看涨OI为阻力。

如果该水平与其他研究（例如技术分析）相吻合，则可以作为信心的附加指标。追踪未平仓合约时，要注意的重要行为还应该是查看那些水平，而不应该看到不利的情况。

在不套期保值的情况下编写策略需要严格的风险管理，因为超出盈亏平衡点的水平略有突破可能会非常痛苦。

定位到期的精确级别：

交易者通常会进行诸如期权止损，VWAP之类的研究，以帮助他们预测到期的确切水平。当预期的到期水平大大超出当前市场价格时，也可以采用一些非常规策略。

在这些情况下，OTM蝶形阀可能非常具有成本效益和高产量。跨行交易也是交易者的最爱，但是需要有强大的资金管理才能保持交易，因为轻微的不利变动可能会带来无限的风险。

罢工变动以匹配到期水平的最新预测也可以作为与市场保持一致并产生回报的一种选择。

免责声明：作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他自己的，而不是网站或其管理者的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。


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