技术观点：PSU银行崩溃的多头党；漂亮的形式看跌蜡烛
2021-05-31
Metis Capital Management Ltd.联合创始人兼投资组合经理Piyush Sharma在接受Moneycontrol的Kshitij Anand独家采访时表示，鉴于我们对1919财年的估值水平和更高的期望保持不变，我们还不能说我们已经看到了足够的痛苦。
问：D-Street在预算案之后赶上了全球蔓延。在我们改善D街的稳定性之前，您是否看到更多痛苦？
考虑到我们的估值水平和对FY19E的更高期望，我们不会说我们已经看到了足够的痛苦。与普遍的看法相比，Nifty的F3Q收入很差（前金融业务的收入增长了9-10％），尽管与去年相比受到了非货币化的影响。
关中型股收益要好得多，但标题增长却受到一些名字的扭曲。令人惊讶的是，这个市场在明显延伸的估值中保持相对良好的表现。
Piyush Sharma联合创始人兼投资经理/梅蒂斯资本管理有限公司漂亮的盈利增长在19财年不可能超过20％甚至两位数的盈利增长也不足以支撑中小型股估值问：LTCG的实施确实对投资者不利，但是您认为它可以使投资者远离股票市场吗？政府可以从LTCG税中获得多少？
对于围绕SIP的所有麻烦，事实是，绝大多数印度散户投资者采用相当投机的方式来投资上市证券。消除LTCG背后的想法是灌输长期投资的习惯。
对于大多数尚未发生的人来说，从这个意义上讲，这个决定确实有些为时过早。就其本身而言，该决定对大多数散户投资者并没有真正改变任何事情。
我们还不同意这样的观点，即由于征收LTCG税而导致全球分配可能发生重大变化。评论LTCG税收将是一种猜测，但FY19E税收可能超过30亿美元{自FY17起，因为FPI在未来一年中更有可能重新分配}
问：在D-Street上进行了此举之后，确实遇到了估值问题。您是否看到进一步下跌的空间，如果是，那么是否有5％-10％的修正？
Nifty可以轻松缩水5-10％。中小型股（作为一个整体）可以轻松见证15％-25％的亏损。
问：大量中小型股在短短几天内就暴涨了30-40％。看到自己的投资组合受到侵蚀的投资者应该怎么做？坐稳还是获利获利？
由于这些拉长的估值可能会进一步降温，因此与年初至今的情况一样，最受打击的投资者将是投机性零售业。
该群体是去年很大程度上不加区分的涨势的最大受益者，并且随着价格重新调整为基本面而可能会损失大部分应计收益。
对于其他所有人（即依赖专业资金管理人的投资者），我们的建议是将注意力从股票行情带上移开，只专注于干净的基础收益。如果您的经理可以清楚地说明他/她的当前策略，并且不依赖大型宏观驱动的收益复兴来执行，那么您当然应该保持投资状态。
问）随着印度交易所停止向新交所提供数据，您是否认为外国投资商会调整其交易策略？NSE和SGC之间的协议定于8月结束。新交所Nifty的持仓量比Nifty上Nifty期货的总持仓量高70-75％。
我们不交易新交所期货，对我们来说没有任何变化。交易所专注于在其平台上提供流动性，在此程度上，新交所可以与NSE的IFSC交易所建立协议。
我们不确定6个月是否足以提出替代方案。如果新交所无法提出替代方案，您显然会发现期货交易量有所减少。
问：由于全球溃败，许多投资者的投资组合大幅减少，不仅是直接股票，而且是共同基金。您对他们有什么建议？
印度糟糕的价格发现，尤其是在中小型企业中，是双向的，它可以帮助您利用估值中断的优势，或者使您陷入严重伤害您的事情。
我们给投资者的一般建议是不要自己过度参与这一部分市场。抓住这个机会的最好方法是与一个好的资金经理一起工作。不要只听从您的财务顾问的建议。问问题！
您几乎永远无法选择拐点，这不应该成为您的目标。对于那些使用传统共同基金和其他经理进行投资的公司：他们应该在3年的时间框架内对他们的经理进行持续评估，并且如果他们看到在这样的时间框架内具有竞争优势，可以确定思路的清晰性，并且没有不必要的战略转变，就应该保持投资状态。在短期市场波动中发出进/出电话是徒劳的。
问）您认为在未来2-3年内可能会翻倍的5大股票吗？
我们不讨论具体名称或我们的股份。但是，我们要补充一点，以目前的估值，可能会在微型股空间中寻找多头股票。毋庸置疑，该空间是一个雷区，对于大多数散户投资者而言，此类风险应该受到限制。郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
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