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2021-05-22
Shyamali Basu
在投资世界中，存在着一个关于人的情感在错误的时间如何发挥作用的深入研究的理论。我们都知道市场本质上是周期性的。当市场便宜时，通常会有很多负面消息。经济和股票收益的预测估计处于下降趋势。当人们预料到负面消息时，没人愿意在股市投资。
在情绪的驱使下，投资者倾向于推断好市场和坏市场。永无条件存在。过去，个人投资者表现出的投资行为主要是由两种情绪（贪婪和恐惧）驱动的。2004年至2008年初见证的股市反弹就是一个很好的例子。最初几年看似健康的股市上涨，结果却是极不合理的，市场估值（以市盈率衡量）在2008年1月创下了新高。
关具有讽刺意味的是，那正是个人投资者投入最大金额的时间。08财年，流入股票共同基金的资金净流入超过卢比。52,000 cr，几乎是上一年的两倍。但是，在市场下跌之后，资金流入明显枯竭，实际上股票共同基金有净资金流出。在次贷之后的三年中，累计流量为负6000 crs。对量表的悲观和乐观是没有根据的。
相关新闻保险折扣可能很快就成为过去：这就是为什么Reliance希望通过新的道路项目IRDAI发布准则以保护合并银行保单持有人的利益来应对印度塑料市场的回撤彼得·林奇（Peter Lynch）在1977年至1990年的很长一段时间里管理着富达麦哲伦基金（Fidelity Megellan Fund），年平均回报率为29％。他引述一个普通投资者在此期间仅获得了7％的收益。计划收益和投资者的投资组合收益总是存在差异。发生这种情况的主要原因是，投资者根据他/她在各种来源中所读的内容来召集市场时间。
艾萨克·牛顿爵士被认为是有史以来最聪明的人之一。他必须建立引力定律以及行星和恒星的运动。作为数学家，他发明了微积分。在这种智能水平下，人们会认为投资的简单任务就是轻而易举。但是我们当中有多少人知道牛顿在投资时失去了毕生的积蓄。据称，在牛顿的经济崩溃之后，他说：“我可以算出星星的运动，而不能算出人类的疯狂。
《智能投资者》的作者本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）写道：“这种智能（投资）与智商或SAT分数无关……。这种智力……是性格而不是大脑的特征。
一次又一次地确定，在投资方面，耐心比智力更有价值。
由于这些原因，股票投资者很难从股票中赚钱。有没有办法使自己与这些支配的情绪隔离开来，而这些支配的情绪会在错误的时间压倒一切？即使这个问题听起来像是一个巨大的问题，但对该问题的答案却是一个出乎意料的简单而高效的问题。系统投资计划（SIP）是一种自动化的投资流程，它会以预先定义的频率定期触发，从而使投资与情感驱动的错误隔离开来。
我们的思想适应了银行的借方...听说许多投资者说，当为任何投资写支票时，有多种想法困扰着他们，好像从他们的银行帐户直接借记一样，他们以某种方式做了不被打扰。同样的原则也造成了我们在可塑货币而不是实物货币上的非理性支出。SIP是一种简单的工具，可帮助引入应对情绪所需的纪律。
股票市场奖励长期投资者。由于SIP在不同时间点/指数水平上都遵循增量投资的原则，因此投资者倾向于保持投资状态，而不是让市场冲动退出。应该使他们意识到，SIP可以在更长的时间内发挥最佳作用，以便有效地复合以利于他们。
生活中最困难的事情可以通过纪律来解决。积累财富也不例外。立即开始SIP！
作者是HDFC资产管理有限公司的高级副总裁兼产品与营销主管。
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