蓝色的星星;蓝星：长期前景使其成为很酷的股票购买

蓝星是印度采暖，通风和空调（HVAC）和室内空调（RAC）领域的领先参与者之一。该公司的集成业务模型（包括制造，售后服务和合同）允许其为客户提供端到端解决方案。

从投资者的角度来看，对公司有利的一些因素是在商业和住宅空气冷却领域的吸引力，增强的品牌知名度，产品发布，政府项目以及新增客户。

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绩效考核

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截至2018年3月31日，蓝星的未结订单总额为209.38亿卢比，比2017年3月底的订单高19.8％。公司的??? EMPS ???和???部门报告了健康的销售增长和利润，而“ PEIS”报告细分市场的表现欠佳。

EMPS的收入稳定该部门获得了来自客户的订单的支持，这些订单来自办公室，信息技术，教育机构和自动转移交换（通过发电机进行备用电源）等类别。盈利能力是由更高的规模和某些职位的高利润驱动的。

该公司在18财年第四季度期间商用空调市场的增长主要由第二季度和第三季度推出的产品所带动。零售业务，工业部门，政府企业，酒店和医院占了大部分收入。

在???蓝星通过调整自身产品的价格来抵消了商品价格上涨带来的压力。但是，房间空调细分市场以未售出的库存（主要是由于对效率规范的修改）和夏季疲软的形式面临逆风，特别是在印度南部和西部。

家用和轻型商用空调是该细分市场中表现最好的产品。在本季度中，该公司最大的订单来自与旅游相关的业务，国际学校和乳制品制造商。储水产品和冷却器也见证了办公室订单的增加。

在“ PEIS”中在细分市场中，工业系统细分市场在需求疲软和产品实现水平低下首当其冲。相反，由于数据安全系统的订单增加以及医疗保健业务的需求，来自专业电子子部门的收入有所增长。

什么样的未来？

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政府采取的措施为诸如地铁，机场，基础设施升级和医疗保健之类的资本密集型项目的投资提供资金，这将为Blue Star提供一个很好的机会来增强其现有的“ EMPS”。订单额达1,472千万卢比。

对于能够提供多种服务的供应商的日益增长的偏好对公司而言是个好兆头。卢比对美元的贬值，加上大宗商品价格波动的减少，可能会对该公司的出口账单和利润率产生积极的影响。

蓝星的商用空调产品和空气冷却冷却器在接下来的几个季度中将出现强劲需求。一家新的子公司将在阿联酋成立，以提高其在中东中型项目和服务中的竞争地位。

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对于19财年，蓝星的战略需要涉足新的领域，从政府运营的组织中获得更大的收入，并从现代零售业获得更高的钱包份额。该公司将优先考虑节能五星级空调和变频空调的销售。

蓝星的商业制冷业务也被看好。该公司在不同价格点的一系列产品线中具有不同的生产能力，因此可以在其所迎合的市场中保持强大的立足点。其商业制冷产品组合中的一些产品是深层冷冻机，水冷却器和瓶装水分配器。

蓝星还将扩大其扩张活动，以满足对医疗制冷产品，模块化冷藏室和净水器不断增长的需求。就净水器而言，品牌建设措施和自身网络的扩大应有助于公司实现10％的市场份额，并在21财年实现收支平衡。

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鉴于专业电子产品的增长潜力，蓝星将通过扩展其产品组合探索该领域的新商机。尤其是数据安全是一个有前途的子领域，在在线支付，企业信息以及医疗中心的记录管理等领域都具有前景。

挑战

在“ EMPS”中细分市场，与私营部门资本支出减少和房地产增长缓慢有关的趋势可能是不利因素。海湾合作委员会（GCC）国家和非洲的市场仍然面临压力。海湾合作委员会成员国对卡塔尔的持续制裁可能会对蓝星的订单和现金流量产生不利影响。

??????尽管这一细分市场正在快速增长，但它很可能在变频空调领域面临激烈的竞争。最近，即使他们的投入成本增加了，该公司的同行仍在维持或降低价格。

工业系统子段，位于“ PEIS”下由于私人资本支出周期低迷，以及寻找可扩展和可盈利的任务带来的困难，该部门仍然面临挑战。

蓝星投资值得吗？

以其20财年预期收益的27.2倍，Blue Star似乎并不便宜。在过去的六个月中，它一直处于区间范围内。

然而，该股较1月牛市尾声触及的52周高点845卢比下跌了12％。因此，我们认为，下行风险似乎相当有限，该股票可能会继续按照其收益增长的速度运行。

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