欣快人生获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准的烟酸缓释片
2021-09-07
Rain Industries公布的3月份季度数据令人失望，因为碳素产品的销售额环比下降。但是，该公司的定价趋势仍然强劲，并且还宣布将提高其生产粘合树脂的能力。美国铝业前景的改善已成为关键杠杆。
销量增长喜忧参半：CTP不错，但CPC遇到了麻烦
关资源：公司
相关新闻OYO在2019年增加了4,000多个公司帐户是银行出售了价值5.7千万卢比的Reliance Power冠状病毒股票：响应机制缺乏透明度的主要绊脚石在截至三月的季度中，Rain Industries的净销售额同比增长了34％。它的年度和环比下降了3％，这被较高的实现所抵消。
碳产品销量低迷的主要原因是煅烧的石油焦（CPC），由于向国内客户发货的延迟，其销售量比上一季度下降了10％。延迟的原因主要是关于提高进口关税的谈判。
由于需求旺盛，煤焦油沥青（CTP）的销量保持强劲，比上一季度增长10％。
尽管该公司的未计利息，税项，折旧和摊销前的利润（EBITDA）同比增长了50％，但由于CPC产品对总体销售额的贡献下降，因此其收入低于其12月季度的EBITDA。
Rain Industries还报告其财务成本下降，这是该公司在2018年初为其债务进行再融资的结果。
表：产品量趋势
资源：公司
重新分组
该公司创建了一个新的部门，称为高级碳材料（ACM），其中包括以前的化学部门和一些来自碳部门的增值产品。
事实证明，三月份季度是新细分市场的好时机，因为销售实现比上一季度提高了10％。胶粘剂行业对树脂的强劲需求是一个重要的推动力。
对树脂的强劲需求也促使该公司宣布将把其生产水白树脂（二环戊二烯）的能力扩大30吨。该树脂厂将在德国建立，资金支出为6600万美元。
其他产能扩张计划
该公司在比利时的煤焦油蒸馏设施的扩建正在按计划进行，预计将于2018年底投入使用。但是，其位于维沙卡帕特南的370公里煅烧厂已被推迟，预计仅在明年7月至9月才能投入运营。
美国铝生产重新开始
尽管CPC的价格可能已接近峰值，但CPC产品销量的最大驱动力是美国铝生产的潜在重启。鉴于特朗普政府对减少进口和鼓励国内铝产量的重视，Rain Industries的管理层预计美国的铝产能将增加到1.3左右。从2017年的76.8万吨增加到2018年的5万吨。这对于该公司在美国的CPC工厂具有良好的预兆，该工厂的生产能力为150万吨。
外表
考虑到雨季的季度数字疲弱以及CPC工厂投产的延迟，我们对中期雨产业进行了修订。但是，考虑到最终市场趋势，美国需求的复苏，价格趋势的提高以及先进的碳材料业务的利润率的提高，我们仍然对库存保持建设性的态度。
该股票目前的交易价格为其2019年预期收益的7.2倍。有色金属板块中的其他股票平均交易价格为9倍，即它们在2019年的预期收益。在我们看来，鉴于目前的整合，这为入股提供了不错的机会。
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