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购买Shriram City Union Finance； 2527卢比的目标：HDFC证券

时间：2021-09-01 14:48:02 来源：

HDFC证券关于Shriram City Union Finance的研究报告

SCUFs的第四季度业绩因转向90DPD而陷入困境。较高的拨备（环比增长2倍）导致净利润大幅下降（约4.7亿卢比，而预期约为16亿卢比）。运营成本也大幅上涨（同比增长约15％），这主要是由于员工成本（同比增长32％）推动了SCUF建立了更高的板凳实力。

外表

我们认为增长是必然的。拨备金和紧缩的成本将使FIR18-20E的回报率提高49个基点。维持买入评级，目标价为2,527卢比（2.5倍3月20E ABV为1,011卢比）。

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