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投资者在到期前半年应了解的四大事实

时间：2021-07-21 16:48:02 来源：

作者：Shubham Agarwal

期权浪费了资产，是的，但这不是全部线性的事情。您可能想知道，期权溢价是否来自其Delta，Theta，Vega和Gamma的“希腊语”，这怎么不会线性地影响该工具？

事实是，所有希腊人有时都有不同的敏感性和影响。

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期权工具的每一天都有其独特的道路。让我们了解一下期权工具生命初期的一些必须了解的事实。

Shubham Agarwal首席执行官兼研究/ Quantsapp Private Limited负责人“在预算周内通过熊市利差部署银行Nifty对冲” 1月系列到期周：到期日后的前四个交易警告：“在Nifty银行部署熊看跌价差”

事实1：选项的Theta衰减很慢

如果您正在考虑通过购买期权来交易一种工具，并考虑通过出售其他执行期权来减少theta来降低成本，以进行theta调整，那么如果您处于到期初期，那可能不是一个好策略。

乐器的theta衰减处于最小程度，牛市看涨期权价差，比率看涨期权价差等策略几乎没有任何theta收益。

因此，到期日较早的交易方向可能会采用“买入看涨期权”和“买入看跌期权”这样的普通香草期权策略来赚钱。

对于交易者而言，在预期范围内的交易波动可能无法从出售的期权中获得足够的收益，期权价值将缓慢下降。

这使风险保持很高，因为收益很小，而从长时间到到期，潜在地超出范围的风险就很高。

事实二：对底层证券的敏感性低

期权工具当然是从基础工具衍生而来的，但到期的前半部分对基础工具的敏感性较低。即使发生潜在的不利变动，期权溢价的很大一部分也仍然存在。

这样做的原因是期权定价中的高时间价值成分，它取代了其他一些定价要素（例如增量）。

事实三：由于不确定性增加，Vega较高

Vega的价值（称为波动率的1％变化）在到期的前半段中较高，因为时间足够长，足以对基础证券产生重大影响，并且使该工具到期的可见性非常低。

由于Vega的变化，整体市场不确定性的任何变化都可能对损益产生重大影响，即对期权买方有利，而对期权卖方不利。

因此，由于对波动率的高度敏感性和较少的theta收益损失，上半年的期权收益可能会再次降低。

事实四：ITM和OTM选项的Gamma（增量变化率）很高

由于任何潜在的重大变动，期权在到期期间移动“入款”和“出款”的可能性仍然很高，因此ITM和OTM中前半部分期权的Gamma值较高选项。

有利的重大举措将扩大收益，而不利的举措将产生有意义的影响。

摘要：在到期日的前半部分，承销期权的可能性自然较低，而如果有预测的话，作为定向突破的买方的交易期权可能会更有利可图。

免责声明：作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。投资专家在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他自己的，而不是网站或其管理者的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。


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