ICICI证券IPO公开：你应该订阅吗？

印度领先的证券公司ICICI Securities即将进行首次公开​​募股（IPO），筹集400亿卢比的资金。该发行计划于3月22日开始，于2018年3月26日结束。

发行价格的区间为每股面值5卢比的公司股权的519-520卢比。

首次公开发行包括发起人IICCI银行出售总计不超过7.7千万股公司股票的股票。在此次发行的总股本中，有39万股将留给ICICI银行股东。

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可以进行至少28股的投标。

相关新闻ITI FPO的截止日期延长至1月31日；价格区间修改为71-77卢比/卢比ITI FPO认购了9％，第二天，Prince Pipes IPO的零售类别认购为50％，QIB为2.21倍，零售支持

该公司提供广泛的金融服务，包括经纪，金融产品分销和投资银行业务，并专注于零售和机构客户。

IIFL Holdings，美国银行Merill Lynch，花旗，里昂证券，雪绒花，SBI资本市场都是该要约的牵头经办人。要约的注册商是Karvy Computershare。

另请阅读-ICICI证券IPO将于3月22日开始；投资前应了解的10件事

该股票将在孟买证券交易所（BSE）和国家证券交易所（NSE）上市。

经纪业务：IIFL /评分：订阅

ICICI证券拥有良好的财务业绩记录。在14-17财年，该公司的收入以近20％的复合年增长率飙升，而PAT则以近56％的复合年增长率增长。2018财年9季度的收入和PAT分别为13447百万卢比和39.91亿卢比。

主要风险包括，公司主要以自己的账户交易上市股票和固定收益证券。专有交易业务的表现取决于市场状况以及公司的投资决策和判断。

经纪业务：Way2wealth /评分：订阅

以519-520卢比的价格区间发行，其发行价为TTM-Dec-17收益的34.8倍和12月17日其账面价值的24.8倍。

该公司在过去三年中实现了出色的销售和PAT CAGR，分别为20％和56％，自2013财年以来每年的股本回报率均超过30％，远高于上市同行。

与同业相比，该债券的定价溢价，我们认为这限制了短期收益的范围，因此建议长期投资前景良好的投资者认购该债券。

经纪业务：中心/等级：长期订阅

ICICI证券提供广泛的金融服务，包括经纪，金融产品分销和投资银行业务，并专注于零售和机构客户。

与其他经纪公司相比，ISec的业务无法准确地与其他经纪公司相提并论，因为与其他经纪公司相比，ISec的庞大数字足迹可以为公司带来最大收益，而其他经纪公司相对而言则从分支机构业务中获得了更多收益。

鉴于估值很高，投资者可以从长远角度认购该债券。必须注意的是，由于该发行是以昂贵的估值提供的，因此上市收益可能会受到限制。

经纪业务：Prabhudas Lilladher /评分：避免

该公司的业务高度依赖印度的经济和政治条件。全球经济和政治状况也可能对印度的经济状况产生不利影响。

经纪业务占其收入的很大一部分，高度依赖印度证券市场的活动水平。

以520卢比的最高价格波动，公司将以18倍的15财年FY18E每股收益和21卢比的25倍FY20E每股25倍的价格进行交易，我们认为其周期性（股票）经纪业务的价格过高，占其收入的很大一部分。我们建议投资者避免该问题。

经纪业务：SSJ财务/评分：避免

该公司在业务上面临激烈的竞争，这可能会限制其增长和前景。它依靠经纪业务来获得很大一部分收入和利润。降低经纪佣金可能对其业务，财务状况，现金流量，经营业绩和前景产生重大不利影响。

我们认为IPO估值合理，给投资者带来的上涨空间很小。因此，我们建议避免首次公开募股。

经纪业务：选择经纪/评级：谨慎订阅

所有积极因素都已被考虑在内，上市后潜在的上升空间有限。但是，考虑到印度越来越多的股票崇拜者，其在股票市场中的定位，可扩展的资产和轻资产的商业模式，强劲的财务和回报率以及健康股息支付，我们对该发行给予谨慎的评级。

经纪业务：SPA证券/评级：订阅

ICICI证券是资本市场业务活动的直接受益者，该市场经历了改善的宏观环境，从实物资产转向金融资产以及稳定的政府及其政策。

然而，客户/收入市场份额下降，在线分销竞争加剧，三合一帐户渗透率下降以及监管变化是公司面临的主要风险。以每股520卢比的最高价格区间，该股票的价值为31.5x 9FFY18年化收益。

经纪业务：SMC /等级：2.5/5

作为印度电子经纪业务的先驱之一，加上其强大的品牌，庞大的注册客户群，涵盖资产类别的广泛产品，免费的咨询服务，该公司肯定会从印度的增长中受益。数字化。

考虑到520卢比的较高价格区间的市盈率估值和2018财年的估计年度市盈率分别为16.52卢比和31.48倍，而较低的价格区间为519卢比，市盈率为31.42。