随着市场流动性枯竭，中型股很可能会面临“频繁的洗礼”：专家

一位专家表示，在经历了惊人的2017年之后，印度股市在这一年中交易平淡，市场可能会受到进一步的利空消息，因为投资者从桌子上撤出一些资金并将其放在更安全的口袋中。

Dimensions Corporate Finance Services的Ajay Srivastava在接受CNBC-TV18采访时说，增量流动性的流动正在市场中减少。

他说：“人们在这个市场上投资过度，现在投资组合管理服务和HNI流动性还没有达到市场。”因此，即使面对共同基金流入，市场也将保持动荡。

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CNBC-TV18在接受采访时说：“这将一直持续到投资者修改投资组合时有新资金进入市场为止。”

如果节日不顺利，首席执行官/ Dimensions Consulting Nifty首席执行官Ajay Srivastava可能会在3月之前更正800-1,000点：Ajay Srivastava“当前环境不利于投资者，增加了对制药公司的投资”将约20％的投资组合分配给消费者领域：阿杰·斯里瓦斯塔瓦

他说：“与此同时，如果利率上升，投资者可能会赶往银行或外汇交易。”他补充说，尽管他预计大型股会度过难关，但中型股可能会频频流血。

斯里瓦斯塔瓦在谈到行业时说，他看好大型私人银行，并认为公共部门银行的危机对这些贷方来说是福音。此外，他还购买快速消费品和国防股。在快速消费品领域，他建议提防食品和洗涤剂市场相关的股票。

他还阐述了一些选股。他说：“例如，ITC正处于重大快速消费品转型的风口浪尖，同时还选择Bata作为”鞋类股中最佳业务。

Srivastava仍然看好中型IT领域，并强调说他拥有L＆T Infotech等股票。他说：“在动荡的市场情况下，这是最好的安全选择。”

以下是采访的逐字记录。

阿努吉：您认为出了什么问题，全球线索，政治，银行欺诈，综合所有这些，您如何进行，以及过去两个月中我们看到的那种举动？

A：您所说的事情不会出错或出了问题，我认为很多地方都出了问题，但也有些事情是对的，这意味着发生的事情是投资者对投资组合的权重过大，这是波动性很大的中型股，是银行业，并遭受了重大打击-如果您从部门的角度来看快速消费品（FMCG），药品和IT在投资组合中的权重要低得多，那么它们并没有洗血是因为他们没有足够的火力将其卖出去。

在这一细分市场中，的确是这样，人们投资过度，因此即使您考虑讨价还价等，这种情况也不会发生。因此，正在发生的是一系列消极线索，市场上没有剩余的火力可以以低价买入。这就是今天正在发生的事情。

鉴于您刚才概述的不确定性，很难为已经在市场上过度投资的人们做出重大投资决策，而我认为伤害市场的是纯流动性没有进入–是否是HNI，是否这是PMS货币-此时的市场。因此，卖方无法找到质量合格的买方，这就是为什么您看到价格下降的速度如此之快。

我认为这会持续一段时间，因为直到人们不重新平衡他们的投资组合，直到新钱不进入市场，您才会看到向下方的波动不断加剧。

拉莎：2月的共同基金流量高于1月。

A：这都是关于增量流量。关键是，即使有资金流入，在这个时间点上-因此，共同基金是由SIP驱动的一种资金流。HNI和PMS客户也选择了大笔中型股。那就是我们所看到的-即使在上一个HNI领域，人们的兴趣也大大减少了，对股票的兴趣也明显减少了，并说，我们投资过度，市场动荡，政治不确定性即将来临，如果您要在现阶段购买不确定性是桌上的问题，也许答案是，如果您要购买100，今天您要购买22。

我们在11月至12月，12月至1月和1月至2月之间看到的增量流动性现在正在下降。因此，并不是说流入的货币的增长越来越高。增长增量并不会越来越低，我百分百确定-再给它一个月或两个月，您会发现它趋于平坦甚至变成负数。

随着我们进入政治周期，经济开始不出现，如果不出现，则出现严重反弹的迹象，您将看到对该市场缺乏兴趣。那是一个。

第二个是利率，如果利率再上升百分之一或百分之二，那么与股票市场相比，将有足够多的人想把钱存入银行定期存款和公司定期存款，并进入公司市场。因此，在良好的ICD市场上，收益率将达到14％左右，而在FD上，收益率将达到9％左右。

因此，今天您正处于临界点，决策的风口浪尖。之前非常简单，设置FD的意义何在。今天，有一个在这个时间点放置固定收益证券和FD的案例。

因此，两个高潮意味着2019年增量流动性将比2018年低得多，这将在中型股领域发挥作用。我仍然要说，大型股将更好地度过难关，而且情况要好得多，快速消费品集团的表现将比去年好得多，但在中型股领域，您会经常流血，而且股票很难恢复。

您谈到了PCJ，这件事也发生在新闻事件中，但这表明了股票价格可能会急剧下跌，从600卢比或700卢比跌至370卢比，但攀升将非常困难。因此，低流动性，攀升将非常困难，因此，您将发现您需要专注于投资组合，与去年相比，需要进行更多的调整。

索尼娅：六个月前，他们会说，如果您要在街上询问任何人，请等待10％的调整，然后再进入这个市场。现在，在进行校正时，您不会看到太大的兴趣，是现在购买还是会稍等一下？

A：我们当然是在购买大型银行，私人银行，我们当然是在购买数量适中的债券，这可不是小数目。我们之所以购买大量的大型银行，是因为我们相信-让我们向前迈进，所有的不确定性和所有因素都只会帮助大型私人银行，而这并不会剥夺它们的价值。我认为，我们现在看到的PSU银行的危机是今天送给私人银行的天赐礼物。

你不能不买那些。因此，私人银行肯定是在购买。我们肯定会在此时购买大量快速消费品股票，我们认为可能会放弃进一步的上涨。

制药公司我们购买的药品很少，但并不过分，我们仍在等待观察我们在哪里，我们将购买一些国防股，因为我们相信在未来六个月中，政府将花费80％或90％以上预算的百分比进入选举。因此，依赖政府的公司将在接下来的六个月中获得一笔意外之财，而且就支出而言，可能会在最后一个季度逐渐减少。

因此，我们正在购买国防部门的一些中型企业，我们在那里购买了很多东西，我们正在购买–基本上涵盖了我们逐渐添加到投资组合中的东西。

阿努吉：在快速消费品中，当然有很多股票，有经典的印度斯坦杠杆，我们最近看到的收益增长就像欢腾的食品厂，当然还有联合精神，那里波动很大，所以您要购买快速消费品吗？

A：我不推荐任何股票，仅举其名-印度斯坦杠杆在我们的股票中。我们再次回购了Bata，我们已经卖光了，在我们看来，此时我们在不列颠尼亚拥有大量股票，这些股票的定位精美。我们拥有欢乐食品厂的股份，现在我们正在研究ITC是否有意义。在这个时候，ITC对我来说几乎就像是一个准信赖。

一种巨大的产品，拥有巨大的现金流，例如石化产品，还有许多孩子在餐桌旁吃晚餐而无所事事。我们希望桌上的一些孩子会在这个时候开始为家庭猫咪做贡献。因此，ITC也许在时间安排上比较明智，我们可以稍等片刻，但就在风口浪尖上，您可以看到快速消费品方面的主要变化。

对于共同基金购买者而言，ITC一直是一个问题，因为如果您查看MF FMCG，过去两年中大量的不良ITC负载导致FMCG基金的表现非常差。我认为，除非他们不加以纠正，否则大量资金将流入股票。

因此，我相信，如果货币基金组织降低ITC在基金中的比重，您将看到人们在快速消费品领域进行了大量投资。人们投资不足，因此食品市场是我们正在寻找的一个大市场。像HUL这样的洗涤剂市场肯定会在市场上产生严重的阻力。中小企业部门已经死了，所以这些人获得了优势，因此购买洗涤剂，肥皂行业，我认为你做的还不错。

当然，对于鞋类，您无法击败Bata的专营权。因此，我认为这是惊人的特许经营之一。它给了您价格调整的机会。我的很多技术人员和我的公司都建议我，市场并不能给您提供良好的买入信号，但这是基本面和技术面之间的区别。我们也许比与立即购买并看到上涨空间的技术人员合作需要等待更长的时间。

拉莎：泰坦（Titan）我想问你，你说过你不会谈股票，但是那一直是做得好的股票之一。您没有涉足任何中型IT？

A：泰坦（Titan）–就像罗马人所说的那样，总是赞不绝口，这绝不是缺点。那对每个人来说，已经有很多年了，泰坦并不新鲜。但是我认为中型IT的表现不错。这个毋庸置疑。目前，我们已持有L＆T Infotech的股份。我们认为这些股票有选择地表现会很好，因为它们正在抓住大人物的市场利基，有些错过了，或者也许无法抓住。因此，我认为中型IT在两个参数上具有最大的优势，当然之一是它们很好地抓住了利基，而并购机会则是第二。他们中的许多人将在一年的时间里出售，两年的时间里，人们非常有兴趣在全球以及本地购买它们。因此，我认为中型IT在波动的情况下是安全的选择。

索尼娅：既然您今天非常乐于谈论股票，那么让我以您对国防的看法结束这次对话。那里的股票太多，有BEL，BEML，Bharat Forge，L＆T，这是很长一段时间的朝阳部门。我们都知道要在这里开始取得成果需要三到四年的时间，您在这里买什么？

A：我不能说股票，但这些不是大盘股。我要购买的是国防部的中型企业，这些企业与国防公司有大量合同。因此，我没有买任何大型股，因为您正确地说，他们已经获得了较大的合同，而这些合同又有一系列的问题。我们已经收购了许多较小的公司，这些公司与它们签有不同种类的合同-无论是培训软件，电子软件还是通讯系统等-这些公司都是我们投入资金的，因为这些公司从现在开始便定期获取合同来自国防部和政府，也能够展示销售情况。

因此，这些不是L＆T或Tata Power所拥有的数十亿美元的合同，它们是规模较小的公司，规模较小的合同，但他们都看到现在终于有了订单。我们认为，在接下来的六个月中，政府将花费大量资金，因为在某个地方，政府必须认识到政治现实，并在地面上花费一些大笔资金，我们需要就在那里花钱的地方。