困惑买什么？十大“安全库存”当市场波动时下注

印度市场似乎陷入了由疲软的全球市场和不稳定的国内信号所形成的螺旋式增长，这反过来又给牛市造成了损失，牛市在2017日历年向投资者返回了29％的收益。

2018年开局良好，基准指数创下新高，但在2018年预算案公布后情况发生了变化。基准指数各自从各自的纪录高位暴跌了7％。

从全球范围来看，美国债券收益率的上升导致资本从股票转移到债券，这导致外国机构投资者在新兴市场进行了一些抛售。

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不断上升的国内通货膨胀使印度储备银行（RBI）在降低利率方面处于紧张状态。大多数经济学家认为，央行在未来6个月内更有可能提高利率。

迄今相关新闻第三季度收益喜忧参半；券商维持“买入” 10只股票，并具有2020年预算的9-23％的上升空间：将这些汽车库存添加到您的投资组合中，以充分利用改革“在预算，制药和快速消费品包装市场看来，市场可能会保持波动”

?????????????????????????????????????????????????????????在利率上升的情况下，像NBFC和银行这样的高Beta可能跑输大市。同样，过度的利息支出可能会给杠杆率很高的公司带来压力，这也会增加股票成本，？？IDBI Capital负责人AK Prabhakar告诉Moneycontrol。

我们喜欢现金充裕的公司。除此之外，我们会筛选具有可持续商业模式且未来所需现金很少的公司。不用猜测，他们变成了良好的股息支付者。更准确地说，我们喜欢BEL，NBCC，REC，PFC，雅培印度，TCS，ZEE娱乐和电网，等等。他说。

受到最大打击的空间是小型和中型空间，如果在几天之内达到50％的比例，则两位数的削减。流失的一个重要原因是投资者将其风险从中型和小型股转移到大型股。

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? on斜断长传？从市值从中小盘向大盘转换的股票时，选择股票的基本准则是评估经过时间验证的基本比率，例如市盈率，相对估值和与部门相比可折价的股票。估值，??? Epic Research首席执行官Mustafa Nadeem告诉Moneycontrol。

与市盈率和市盈率相比，按市盈率和每股收益折价出售的任何股票，或者在进行同行比较的情况下，也可以找到它们。还有其他工具，例如相对分析，可以通过将指数与一个行业进行比较，然后与一个股票进行比较，从而使其成为自上而下的方法，从而完成此目标。他说。

当行业不断波动时，还有许多技术指标可以帮助您找到表现出色的股票。专家建议，例如，性能比较和相对分析是人们可以期待的最佳工具之一。

我们与不同的专家进行了交谈，这是投资者可以在动荡的市场中逢低买入的十大股票清单：

Angel Broking Pvt Ltd.的Amarjeet Mayurya的投入

DHFL：

在健康的资本充足率和对住房贷款的需求不断增长的支持下，DHFL的贷款簿预计将在未来两三年内报告23％的贷款增长。

DHFL出售了其所持有的DFHFL Pramerica人寿保险有限公司50％的股份，该公司的净资产增加了1,969千万卢比，并使CAR增至400

bps，升至19.3％，这将推动未来2-3年的增长。

由于资金成本降低和信贷成本降低，强劲的净利息收益率（NIM）将确保公司的健康回报率。尽管增长强劲，但公司仍保持稳定的资产质量，我们预计这一趋势将继续下去。

我们预计该公司的贷款增长在未来两年内将保持23％的水平，而收入增长可能会超过28％。该股目前的FY2019E ABV交易价为1.9倍。我们对该股维持买入评级，目标价为712卢比。

Siyaram丝绸厂：

Siyaram Silk Mills（SSML）拥有强大的品牌，可以满足高端市场以及受欢迎的大众市场的需求。此外，SSML进入了女士的salwar kameez和民族服饰领域。

展望未来，我们相信该公司将能够利用其品牌资产并继续保持强劲表现。该公司有一个

约1600家经销商和商业伙伴的全国性网络。

它的零售网络包括160家商店，并计划在未来增加300-350家商店。此外，该公司的品牌在该国的300,000个多品牌商店中销售。

展望未来，我们预计SSML在2017财年的净销售额复合年增长率为12％，达到19.81亿卢比，净利润复合增长率为16％，至126cr卢比。

19E得益于其在混纺面料方面的市场领导地位，强大的品牌建立，广泛的分销渠道，在二线和三线城市的强大影响力以及对最新设计和实惠价格的重视。

以当前的市场价格，SSML的交易价格低廉。我们对股票和目标价格为813卢比有买入建议。

马鲁蒂铃木有限公司：

预计汽车行业将从商品及服务税的实施中受益。2017财年该行业的销量有所回升，原因是

诸如正常的季风和较低的利率等积极因素。

玛鲁蒂铃木继续保持52％的乘用车市场份额。令人兴奋的模型的推出帮助该公司驾驭了该国正在发生的高端化浪潮。

在过去的两年中，公司的业务结构有所改善，其中多功能车的份额从约4％增长到目前的15％。新模型的等待期为2-3个月，Swift Hatchback将于2018年1月推出，而在古吉拉特邦工厂提高产能利用率的空间是近期的诱因。

由于良好的业务组合，该公司的利润率也有所提高。该公司已经从2014财年的约11-12％的EBITDA利润率范围转移到目前的2018财年第3季度的约17％的利润率范围。

加上古吉拉特邦工厂更高的运营杠杆，Nexa店铺的增加以及业务结构的改善，我们相信公司还有进一步提高利润率的空间。我们对该股票有买入评级。

今日电视网：

今日电视网（TTNL）在印地语和英语新闻频道类别中的收视率很高。该公司的印地语新闻频道在收视率方面，Aaj Tak保持了市场领导地位，连续几年排名第一。

其英语新闻频道??? 《今日印度》也一直在不断吸引观众。现在，它已经从之前的第4位升至第2位。它的其他频道，例如Dilli Aaj Tak和Tez，也受到了观众的欢迎。

TTNL发挥了更高的运营杠杆作用，随着广告收入的增长，这将是可见的。展望未来，我们预计EBITDA利润率将提高。

展望未来，我们预计TTNL在2017-19财年的净收入复合年增长率为17％，达到77.9亿卢比，净利润复合年增长率为22％，至13.9亿卢比。我们建议买入，目标价为560卢比。

KEI Industries Ltd：

KEI当前的订单簿（OB）为278亿卢比（细分）：EPC为1,990千万卢比，电缆为560千万卢比，EHV为23亿卢比。它的顺序

由于国家电力委员会，电网等的大量订单流入，最近3年该书增长了28％。

在加强分销网络的支持下，KEI持续不断地努力将其零售业务从FY17的30-32％收入增加到未来2-3年的40-45％的收入（目前预计将增加926）到19财年达到1,500卢比）和更高的广告支出（从13财年的2千万卢比增加到17财年的7.5亿卢比，并有望支出）。

KEI的出口额（FY17 ??? 随着当前OB的订单执行量增加以及参与各种国际招标，预计未来两年内收入的8-10％将会达到14-15％的水平。

我们预计出口在2017-19财年的复合年增长率将强劲增长26％。KEI可能会报告净收入的复合年增长率为13％，达到339.2亿卢比，

2017-19财年的利润复合年增长率为19％，达到14亿卢比。因此，我们对该股票具有累计评级。

Epic Research首席执行官Mustafa Nadeem的意见

ITC：

当我们谈论避风港或反面防撞时，这是最受欢迎的股票之一。出于简单的原因，防御性股票继续派发股息，并且拥有非常出色的业绩记录。

出于同样的原因，它是共同基金的最高持股之一，定期分红是蛋糕上的樱桃。股票在长期内往往表现良好，因此可以消除短期波动。

印度斯坦联合利华有限公司：

一家快速消费品巨头，在价格和业务升值方面拥有全球业务并拥有良好的记录。尽管有商品及服务税（GST）或DeMo，但它在同一时期的表现仍优于基准以及其他重量级人物。

它既有定期股息，又具有防御性，使其成为寻求将钱存入资本增值的长期投资者的避风港。

HDFC银行：

HDFC银行凭借其巨大的市场影响力和在该行业的主导地位，是最好的私营部门银行之一。在过去的几年中，它一直是表现出色的公司，每年都有强劲的业绩，使其成为首选。

它给整个银行业带来了风险，而这又是对经济的补充，而这一经济正在不断地将GDP增长保持在7％以上。

它也是共同基金的最高持股之一，并且具有很高的比重。与同类产品相比，它的NIM更好，而NPA却很低，因此对于长期增长而言具有吸引力。

SBI：

印度国家银行（SBI）是银行业的巨头，最近几年已在5家以上PSU银行的并购中使用。同时，它具有

受益于各种政府计划，这些计划改善了其在印度的客户基础。

它正在走向大型银行，而最近的资本重组也改善了PSU银行的未来前景。

SBI可能会在未来几年中受益匪浅，并且表现出色。随着经济增长步伐加快，该股票的表现可能会有所好转。

Ashok Leyland Ltd：

股票在业务方面正在展现增长故事，而在价格行为方面正在被复制。自2014年以来，Ashok Leyland的任何调整都被视为长期投资者购买的机会。

Ashok Leyland是HCV和LCV的主要参与者，预计18-19财年将增长15％以上，同时全球市场以及国内需求的回升将改善公司的整体收入和利润。

有了新的产品线，它可能会继续改善业务范围，并且销量也会有所增加。