将N Chandrasekaran看作是在金融领域具有优势的软件人：瓦尔拉（Vallabh Bhanshali）

N Chandrasekaran担任Tata Sons董事长已完成了一年的工作，并信守诺言，希望通过简化结构来稳定该集团。在接受CNBC-TV18采访时，Enam证券董事长Vallabh Bhanshali分享了他的观点。

班萨里（Bhanshali）表示，作为塔塔集团（Tata Group）董事长，钱德拉（Chandra）的表现今年将是10比9。

他进一步说，钱德拉提供了一个整洁的心灵的典范。

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他补充说，我认为钱德拉（Chandra）是一位在金融领域具有优势的软件人。

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他还提到，受外部限制，钱德拉（Chandra）表现出极快的速度。

在谈到业务时，他说，塔塔集团的已用资本回报率（RoCe）将在两年内提高。

以下是访谈的笔录。

问：您如何评价塔塔儿子的新董事长过去一年的工作？

A：我会给他10分之9，因为通常不给10分10分。他不仅对塔塔公司而且对整个国家来说都是非凡的。因此，我对他担任董事长一职及其表现感到高兴。

问：对您来说有什么突出的表现-他结束与NTT-Docomo的纠纷的方式，或者他以某种方式在Corus上解决问题或结束电信方面的问题的方式，对您来说有什么突出之处？

A：我认为这是一个思维整齐的典范。在印度，我们没有很多人对这种质量感到满意，因为每个问题都有答案，您需要看到它。

我之所以说他是整个印度的榜样，正是出于这个原因。多年来，我见过很多次，您的情感，文化，缺乏勇气或缺乏纯粹的理解等等，都不会使人做出决定。

他只是开始运用他的软件知识。因此，当我看到N Chandra时，我看到这个软件专家有非凡的财务和方向感。

他在受雇人员方面拥有一个庞大的帝国，这实际上不是一个资格，但他将软件解决方案带给了全球数百名客户，并相信解决方案，这就是他带给他工作的原因。一切都有逻辑，您必须遵循逻辑，别无其他，这就是他做事的方式。对他来说根本不难，因为他说如果需要做某事，需要做某事，我们将了解后果。他是非凡的。

问：他已经表明我们将简化控股结构，他一直在研究所有消费品属于一个类别或一家公司，也许所有国防产品都属于一个公司，他已经给了我们一些提示。根据您的情况，他有什么不足之处吗？第一年他可以收拾更多东西吗？

A：印度没有哪个团体比塔塔的团体具有更大的潜力。在至少35年的时间里，我们一直在想塔塔宫（House of Tata）的巨大文化贡献，以及它们绝对令人费解的经商方式–公司数量，决策缓慢等，而N Chandra为其带来了强大的力量，飞速的发展。有人希望速度可以更快。然而，他所取得的成就绝对是美妙的。我认为真的不可能做更多的事情。

另外，我们并没有一个充满活力的并购市场（M＆A），这比15年前要好得多，但它是有限的。因此，摆脱资产并非易事，而且您不想以10卢比的价格出售卢比的资产。因此，我相信在有市场可用的情况下，在遵守交叉控股等法律要求的前提下，我认为他的发展速度非常快，我认为他的表现非常出色。

问：塔塔（Tata）正在购买一项资产，有些人会说价格被高估了-例如Bhushan Steel的出价。您欣赏侵略还是超出您的欣赏范围？

A：该逻辑已在市场上进行了解释。他还间接地谈到了它，其他人对此进行了分析。我认为协同作用的价值是所有并购业务中都需要考虑的因素。因此，我认为存在巨大的协同作用。

同样，对hu山钢铁的资产负债表了解也不多。考虑到他今天的处境至少是在塔塔钢铁公司摆脱了Corus等，所以他有资产负债表空间，如果您追求某种东西，就像在销售时一样会大胆地追求它，您不会尝试获得最后一分钱。因此，您在并购中通常必须正确，而在并购中则不能完全正确。只有时间证明您的决定是好是坏。

作为战略思想家，我认为他正在以这种方式思考，我完全同意这种方法。

Corus与这之间的区别在于，Corus是一次电子拍卖，成为一部情感戏剧，而这很酷，被认为是决策。因此，我认为这是非常好的龙骨。

问：您会说N Chandra今年的挑战是什么？

A：我想更多的是，他想提高资本效率，塔塔之家的许多朋友也曾经指出，我们有很好的文化方向，但除非获得资本回报，否则我们将如何服务于信任最终，所以我认为他的重点是提高RoC，这只能通过减少分母和增加分子来实现。所以，我认为他专注于提高公司的效率，对资本分配进行非常严格的控制，我认为这是基本数学，但是只有一个整洁的头脑，一个逻辑的头脑才能追求，而且我认为他现在也有一些顺风顺水。

我认为他的一些业务潜力巨大，而塔塔（Tata）的业务遍及经济的各个领域。我认为，随着这种顺风顺水，一些分子将得到改善，而他将摆脱效率低下的分母。我认为两年后他的RoC应该会提高。我认为这是他追求的主要目标。

问：您是否希望在一家公司中将更多类似行业分解开来？我们期望有一个消费巨人进来，一个面向消费者的巨人进来，另一个是为了国防，这与您今年所期望的情况类似？

A：如果我们看到新兴市场甚至常规世界正在发生的事情，我们会发现，今天遵循战略道路的公司将获得出色的私募股权，卓越的战略利益，而且我认为塔塔公司还将见证，这些选择将到他们那里，然后另类资本市场就可以进行大规模扩张。因此，今天重点和规模都很重要。印度不再是一个小市场，一切都必须具有一定规模。因此，仅仅把事情放在一起并不会增加规模，它必须具有协同作用，必须具有焦点。因此，我认为他们在Titan，Voltas，当然在软件，钢铁，汽车等领域都有出色的领导者。

因此，您必须首先将运营提高到外部人员感兴趣的效率水平，这就是如何获得最佳客户，最佳员工以及最佳外部利益的方法。

我认为N Chandra十分关注这些参数，然后是财务效率，然后是合作伙伴效率。因此，在与他的讨论中，我发现他已经变得非常简单，这真是令人难以置信的是，如何通过一个非常简单的指标来管理一大群人，但是您无法摆脱他的指标，这就是他的经理们所面临的困难他只是在谈指标。

问：N钱德拉（N Chandra）也许也代表了家族式企业集团的第一个实例，该家族企业现在已经转移到专业人士手中。这将是一回事还是趋势？

A：我认为趋势越来越大。我听说很多想要专业化的发起人家庭已经实现了不同程度的专业化。因此，如果您查看Raheja，Shoppers Stop已经由专业人士经营很长时间了。因此，这种趋势只会增长。显然，规模如此之大，复杂性如此之大，以至于出于自己的利益，家庭会带来专业人士。塔塔-一种半专业的团体。正如我从各种观点所说的那样，我认为这对中国是一个教训，其中之一是，公司最终代表了包括银行和小股东在内的许多选民，而且重要的是，它们必须以最佳方式运营，而不能说这个家庭是唯一可以经营这个家庭的人。

问：如果只有一笔资金来到您的面前，并要求您向他们提供有关塔塔公司的建议，那么塔塔公司在接下来的2-3年内是否会跑赢其他印度公司，您的答复是什么？

A：我认为长期基金已经在某些公司中占了上风，而且只能以这种方式。这里没有控股公司。因此，我认为行动已经开始。有很多公司似乎很有吸引力。

问：如果您必须向政府或财政部长提供建议，您会说什么？问题只会越来越严重–首先是不良贷款，现在是欺诈？

A：不良贷款和欺诈行为并存。我认为政府从一开始就在这方面持谨慎态度，他们表示，钱来不容易，银行将不得不整顿。印度储备银行和政府一直在共同行动，他们已经确定了路线，我认为他们将继续前进。不允许银行淹死，但与此同时，银行将不得不整顿。第一套资本已经释放，我一直说银行与经营它的银行家一样好。我们已经看到小型银行变成了非凡银行，大型银行刚刚倒闭。因此，真正的挑战在于管理，而不仅仅是资金。那是必须寻求的解决方案，您将如何吸引人才？

两年前，政府试图将人才引进这些银行，但我们成功地将PS Jayakumar这样的人带到了Baroda银行，但这是一个很小的胜利。因此，我们不仅要解决资本问题，还必须解决该问题。我希望政府也能在这方面采取行动。您需要放宽规则才能做到这一点。

这是政府的最后一年，还有其他优先事项，所以我认为我们在这里面临一些挑战。

问：您是否建议政府将私有化程度控制在50％以下？

A：这些都是非常大的问题，尤其是考虑到我们现在所处的政府阶段，我们对此有很多角度，我们不能期望会发生戏剧性的事情。

像N.钱德拉（N Chandra n）一样，这个政府非常勇敢地做出正确的决定，合乎逻辑的决定。因此，这有很多角度，因此导航可能在短短的一年内就很困难。

因此，也许无论大选之后的哪个政府都必须研究一下，就像我说过的那样，由于代表公共利益的公司不能被允许，银行的情况更是如此。因此，我们需要做出所有艰难的决定，摆脱意识形态上的困扰，做正确的事。

问：对于股票市场投资者来说，今年也将是充满挑战的一年吗？他们去年成群结队。共同基金行业每月管理的资产达到新高，今年是否会更具挑战性？

A：只是在事物的计划中，你必须上下接受它。我们发生了巨大的变化，今年我们可能会看到一些合并，但印度似乎处于稳固的大门。市场预期收益将提高，我认为这已经发挥了作用。它将在此水平上进行合并，收益将向前滚动，PE将向前滚动，仅此而已。我希望季风之神继续青睐我们，以免我们对通货膨胀产生额外压力。但是，就GST的推出，合并，现在的简化，生活的正常化而言，是如此之快，这是非同寻常的，这是一个很好的情况。我认为这是一个大国的世界纪录这样的基础设施可以在这么短的时间内推出GST。单单一项改革就意味着很多。

我也对APMC预算等方面宣布的预算感到非常兴奋。因此，我认为，如果您能够将这些改革付诸实践，那意味着我们能够提供安全性，而不仅仅是安全性为了保障广大人民的安全，我们将看到消费和实际福利的趋势非常强劲。因此，我认为这只是印度长期故事的一个合并，我什至不必担心。