寻找便宜货吗？十二月份季度业绩后买入的十大股票

在表现强劲之后，由于SBI，Tata Motors，Lupin和ONGC等重量级人物的失望，导致2018财年第3季度财报季快要结束。

然而，更令人鼓舞的是，盈利状况变得更加光明，预计复苏将在19财年加快，Motilal Oswal在一份报告中表示。

消费导向型行业的复苏，主要是钉书钉，全权委托，水泥和汽车行业的销量回升，尽管通货膨胀率较低且对农村消费的乐观评论是12月季度结果的一些亮点。说过。

关

尽管PSU银行在资产质量方面的表现参差不齐，但该经纪公司的资产质量却得到了连续改善，私人银行的滑点有所下降。

相关新闻市场先机：F＆O数据显示Nifty以12k寻求支持； Bajaj双胞胎成为焦点市场直播：SGX Nifty表示周三印度指数交易建立良好的开启：打开钟声前要了解的15件事

在2018财年第二季度与商品及服务税相关的困境之后，基础设施，建筑和资本货物公司的订单流入有所回升。

在技​​术方面，D-Street不久之后就目睹了IT部门的乐观评论，尽管QQFY18看到了来自II级IT名称的好消息。

尽管总销售额和EBITDA均符合预期，但利润未达到Motilal Oswal的估计。报告说：“ MOSL和Nifty Universe在PAT级别上的失误完全可以归因于PSU银行–拨备增加和债券投资组合中的MTM损失拖累了利润。”

报告PAT下降的公司比例（占MOSL Universe的29％）处于12季度低点。“在我们的MOSL宇宙中，我们追踪的19个行业中，有4/7/8公布的利润高于/符合预期/低于我们的预期。意外/失败比率为0.9倍，随后恶化。”

由于65家公司的盈利下降超过3％（18财年第二季度为58），而43家公司的盈利增长超过3％（18财年第二季度为49），收益降级与升级比率环比下降。

“升级/降级比率从0.84倍降至0.66倍。我们将Nifty的每股盈利预测下调至FY18E的3.2％和FY19E的0.6％。然而，Nifty每股收益的削减大部分来自SBI，后者报告2018财年第三季度出现亏损。”

尽管如此，相对于FY15 / 16/17，FY18的盈利估计相对稳定。它说：“我们预计Nifty的EPS在FY18将增长13％至471卢比，在FY19将增长26％至595卢比。”

以下是从Motilal Oswal买入的12月季度季度业绩后的十支股票清单：

ICICI银行

在过去的八个季度中，ICICI银行的总体净压力贷款稳步下降。该银行专注于在资产和负债方面建立稳健的零售投资组合，并在减少国际借贷额的同时提高收费收入的吸引力。

在短期内，由于NPA的老化，信贷成本可能会保持较高水平。我们预计该比率将从19财年开始放缓，从而使该银行能够在20财年之前实现12％的股本回报率。

Cholamandalam金融

Chola是车辆金融（VF）和LAP最早的参与者之一。在12-17财年，其利润增幅堪称典范，分别达到21％/ 29％的AUM / PAT CAGR； 9HFY18的AUM / PAT增长20％/ 37％。

同样，没有州占AUM的12％以上。VF书籍也很多样化，包括LCV，M＆HCV，拖拉机，汽车和二手车的健康组合。

Chola公布的2017财年净资产收益率为18％，2018财年9财年为20％。虽然GNPL比率为3.7％似乎很​​高，但其信贷成本为1.1-1.2％在我们的NBFC覆盖范围中最低。

自从过去十年中消费者贷款惨败以来，信贷成本一直很低且稳定。它的FY20E BVPS为2.9倍。

并购

Mahindra＆Mahindra（M＆M）是农村复苏的最佳选择，因为它将提高拖拉机和UV业务的销售量可视性。农村市场约占收入的56％，S / A PAT占72％。

可以使用几种方法来提高利润率，例如混合（更高的拖拉机和更高的收货量），更低的CV和2W业务损失，更低的营销支出以及正向运营。杠杆作用。

我们估计，在18-20财年期间，利润率将提高约40个基点，至14.8％。由于价格传递滞后和其他费用增加，虽然18财年第三季度的经营业绩不佳。由于其他收入增加，利息降低以及折旧和税项，PAT符合预期。

Amara Raja电池

在GST主导的从无组织参与者到有组织参与者的转变的驱动下，有利的行业结构可能会推动进一步的整合。

在过去两年的收入增长缓慢之后，我们预计汽车行业，工业领域的稳定以及电动人力车和牵引电池等新途径将推动经济复苏。

在汽车强劲增长和塔式通讯电池复苏的推动下，AMRJ 2018财年第三季度收入增长了17％。其他收入的增加推动了在线运营业绩的增长，后者使PAT同比增长了约20％（v / s估计为11％）。

欢腾的美食

SSSG强劲的增长意味着惊人的利润率，因为此类企业具有很高的运营杠杆率。

尽管管理层并未宣布消费者情绪有任何显着恢复，而且JUBI的SSSG表现实际上又持续了一个季度疲软（与其他QSR参与者（如Westlife和Yum Brands相比），尽管2017财年第三季度SSSG基准为负），但我们没有理由对前景保持负面。

因此，我们升级到中性。尽管我们提高了盈利预测，但股价上涨后的估值还是合理的。

大不列颠工业

返回两位数的销量增长，该公司能够首次实现营业利润率突破15％的关口（因此EBITDA同比显着增长30％）是业绩的主要亮点。

管理评论从两个方面脱颖而出。（1）大不列颠饼干的基础广泛复苏预示着良好的发展。（2）过去所有疲软状态的增长率都超过20％，这表明不列颠尼亚有多个发动机一起点火。

马哈那加尔气体

MGL表现出对高液化天然气价格的抵御能力，CNG的销量同比增长7％，PNG的销量同比增长8％。EBITDA / scm也达到了强劲的INR8。

越来越多的人关注污染，加上监管委员会提出多达100个城市的竞标，很可能会对公司进行重新评估。

信息系统

由于没有什么东西可以从利用率因素中挤出来，Infosys已将重点转移到改善现场/离岸混合和现场滚动比率，以及在现场新鲜招聘以支持其成本结构。

Infosys仍维持EBIT利润率在23％-25％的指导水平，并保持其5.5％-6.5％的增长指导不变（这意味着2018财年第四季度的范围在-0.5％至+ 3.0％之间）。

JSPL

在印度和阿曼钢铁业务的改善带动下，综合EBITDA环比增长17％（同比增长26％）至160亿卢比。钢铁生产正处于拐点–我们预计18-20财年复合年增长率为29％，至6.4公吨。

印度强劲的长材价格，运营杠杆以及适时的销量增长预示着盈利。由于俘虏的铁矿石矿和煤炭联系，将近25％的原材料成本与投入价格风险无关。

拉森和图布罗

由于业绩基本符合预期，2018财年第3季度业绩的主要亮点是订单流量的大幅回升。受基础设施和油气垂直行业回暖的推动，本季度的订单流入量同比增长38％。

在基础设施板块（同比增长21％）的支持下，国内E＆C执行量似乎正在回升（同比增长14％）。我们对该股保持乐观，SOTP目标价格为1,650卢比。