将Nifty的今年目标设定为11,100：雪绒花证券

在接受CNBC-TV18采访时，Edelweiss Securities研究部主管Aditya Narain和Nischal Maheshwari，机构股票主管Nischal Maheshwari分享了他们对市场的看法和看法，还谈到了将于7日至7日在孟买举行的Edelweiss印度会议。 2月9日。

Maheshwari说，这是一个很好的更正，不是很担心。

他进一步表示，现在是投资者重新进入的好时机，因为错过了机会。

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在谈到会议时，Narain说会议本身有很多需求和很多消费。我们有约160家公司和近500个投资者。这种需求和消耗得到了很好的照顾。

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在市场方面，Maheshwari表示，我们今年的目标是11,100左右，我们仍然相信今年会实现这一目标。

以下是采访的逐字记录。

索尼娅：我们看到全球市场礼貌，这是一个很大的突破，但是现在给投资者的建议是什么？

Maheshwari：是的，这是一次大刀阔斧的裁员，但我认为这更像是我们看到的牛市修正。我们清楚地看到市场领先于基本面，无论是印度还是国外，这都是一种追赶，经济和市场之间正在发生一定程度的追赶，因为如果您看到世界正在快速发展，这就是为什么您看到通货膨胀和利率上升的最初迹象，这就是为什么市场正在某种程度上适应新现实的原因。因此，我看不到非常令人担忧的迹象，这是一个很好的修正，发生率约为7％至8％。

拉莎：您必须在周末使用电话，而已经邀请的投资者（投资者）已经意识到我们正处于倒台状态，您从大多数大投资者那里得到的感觉是什么，和Nischal一样积极，好，我们今年秋天得到了我已经购买的东西了吗？

纳兰：显然，许多投资者将在屏幕上花费更多时间，但除此之外，我认为这不会改变任何事物的基本动力。因此，在某种程度上，与最近的情况非常明显地发展相比，它为寻找股票和更积极地筛选股票的人们创造了更多的机会。因此，正如我所说，我认为从很多方面来说，人们会更多地关注屏幕，但此时此刻也将寻找更多的机会。

拉莎：贸易商提出了一个问题，您认为市场现在将如何站稳脚跟，在此关口10,000时，将有10％的调整幅度能够满足吗？您是否也认为疲劳强度会下降？

Maheshwari：我认为就此值而言，可能没有大的更正，但是肯定会有时间更正。因此，我认为市场应该会在这些水平附近找到良好的价值，也许还会再下跌100-200点。如果我从另一侧看基本面数字，我相信市场现在报价为19财年的17-18倍和20财年的15-16倍。因此，我认为下降约100-150点的数字应该是不错的，基本价值基本上是长期投资者再次开始关注印度的基础。所以我认为这是一个有趣的时刻。我们建议客户的好时机是开始研究，将您的股票放到雷达上，并查看您想要累积的价格。因此，我认为对于那些错过机会的长期投资者来说，现在是再次回到印度并重新审视印度的好时机。

阿努吉：我们已经开始看到，即使是最蓝筹股也出现了大幅下跌，例如HDFC双胞胎，您是否感觉到该市场现在可能遭受重大价格损失，这将阻止许多新投资者将资金投入股票，有这种风险吗？

纳兰：首先，您所说的价格已经受到了合理的损害。可能还有可能更多。这是否会在某种程度上阻止新投资者或新投资者加入，但正如我所说，我认为已经发生了相当数量的价格损失，可能还有更多的损失，所以当您可能会看到这个市场回来或匆忙投资，我不知道负面影响是否太大。我认为您需要勇敢一点，并且已经在市场上待了一段时间的人可以重新投资或大胆地回来，但是我认为那里会有足够的人，不仅要看清损失，还要看屏幕也正在寻找机会。

索尼娅：告诉我们一些有关您的会议的信息，因为您有很多公司，其中包括消费领域的许多公司，Berger Paints，Titan，Havells等，这些公司都将参加您的会议，您的感觉是什么？围绕消费，关于需求，这是否将是一个利润丰厚的空间，而且一旦全球销售停滞不前，这个空间还会继续上升吗？

纳兰：会议本身有很多需求和消耗。因此，我们约有160家公司，我们有近500名投资者。因此，我认为消费方面的一点需求都得到了很好的照顾。

就主题而言，我认为就代表公司而言，这是一项基础广泛的产品。显然，消费是一种有效的趋势，也是主导消费的趋势，但我认为需求范围广泛，代表范围很广，我不想单说一个行业，因为这定义了会议。实际上，如果您看到我们会议的主题是“印度2025，另一种命运的尝试”，那就是我们拥有的基础更广泛的机会和信念，而且我认为从很多方面来说，代表都是相似的。

拉莎：关于市场的另一个小问题。我们了解到，许多非银行金融公司（NBFC）–在很多方面都带着现金入市，要么是借出股票，要么是借出购买股票，它们可能会筹集到大量资金用于股票债务基金，甚至是纯股权，纯股票，是否还有更多对NBFC空间的担忧？

Maheshwari：NBFC –如果您看一下，过去四个月来利率周期逆转，我认为大多数NBFC的成本开始上涨。当我们看10年期国债收益率时，它上升了130-140 bps，现在的问题仍然是NBFC是否有足够的资金将这笔成本转嫁给最终消费者，我发现NBFC仍有空间可以通过在竞争不是很激烈的地方，或者是在竞争特别激烈的地方，无论是农业部门，住房部门，我认为基本上是一些部门，它们可以相当有效地将成本转嫁给其他部门。总体而言，我确实同意您的观点，即存在成本压力，这种压力将开始累积，并且NBFC前端的利润可能会开始下降。

估值已经体现了这一点。

拉莎：过去六个月来一直在讨论这一问题，至少他们的资金成本已经上升，我现在正在问一个更近期的问题。由于他们使用现金交易，是否有可能仅仅因为短期货币以一种形式或另一种形式存在于资本市场中而出现暴跌？

Maheshwari：如果您说的是股票贷款风险（LAS），是的，我认为所有NBFC都有市场风险敞口，但我认为，就合规性和利润率而言，它们必须非常好。我认为，他们会非常积极和野蛮地退出并削减投资者无法提高利润的头寸。

索尼娅：您已经在市场上看到了许多这样的周期。我想从您那里了解您对未来的看法。即使这种价格侵蚀的局面已经结束，您是否会感到我们可以进入市场进行时间调整？因此，我想了解的是，牛市恢复需要更长的时间，并且要获得过去两年中获得的那种收益需要更长的时间吗？

纳兰：很多情况下，这取决于业务周期是什么样子，以及您在业务周期中处于什么位置以及在哪方面，您是否感到自在。您开始看到收益开始回升，开始看到一定数量的投资势头正在发生。因此，我认为这可以为您提供大量支持，从某种意义上说，可以为您提供关于市场走向的更长远的指导。所以这是一部分。

具体来说，就市场是否会大幅反弹而言，我认为要花更长的时间才能恢复，您不会有经过短暂调整后的那种反弹，其中一部分是因为基本估值水平本身较高。因此，如果您纠正的话，绝对绝对不会变得便宜。

所以我想说业务方向是正确的，这将为您提供向上的动力和方向。就其时机而言，它可能会比过去花费更多的时间，或者如果有人期望在很短的时间内迅速反弹，但正如我最初所说，我不会认为还有更多的下行和方向性，您会发现会有一些时间因素，会有一些钱以更清醒的方式返还，这将减轻您的收益，但是我不会挑战事物的发展方向或方向。

拉莎：就像他们说的那样，意见不能建立市场，市场可以构成意见。所以昨天已经有人告诉我们，当我们检查市场情绪时，也许是2018年的最高点，以及类似的东西。我猜索尼亚（Sonia）试图达到这一点。您的看法如何？可以肯定的是，正如Aditya Narain所说，我们处在一个积极的商业周期中，每个季度都会有基础，基础本身会有所帮助。去货币化季度使今年第三季度看起来不错，下一季度在GST之前大量去库存，然后货物和服务税（GST）季度，我们将在每个季度的收益方面看起来都非常好，但是会带回高位吗，2018年的高位已经过去了吗？

Maheshwari：就市场高点而言，它更多地是由市场情绪驱动的，而不仅仅是基本面，还有很多其他事情，但我绝对同意你的观点，即下一季度将是一个很好的季度，是否是GST前几个季度的影响，我们开始看到消费回升。

因此，我之前也想告诉您的是，这是市场与经济之间的调整。这次，由于市场提前运行，这种调整正在发生，而这次是经济回暖并与市场同步。所以我从这里看不到太多的缺点。

上行方面，我肯定会看到回调，这将需要一些时间。我们今年的目标是11,100左右，我们仍然相信今年会实现这一目标。