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是时候看一下高质量的利基市场了-AU Small Finance和MAS Financial

时间：2021-07-09 14:48:36 来源：

在大银行的动荡中，拥有良好业绩的小型和利基金融机构吸引了我们的注意力。去年，AU Small Finance Bank（AU）和MAS Financial Services（MAS）在交易所上亮相，尽管自上市以来这对他们来说并不是梦dream以求的事情，但基本面仍然很高，应该引起关注。

非盟–投资者的储备是什么？

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AU于1996年从拉贾斯坦邦斋浦尔开始其旅程，并于2000年注册为NBFC。该公司于2017年4月转换为银行。目前，其82％的贷款用于零售部门（车辆金融，MSME和SME），并且有近99％的投资组合已抵押。

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公司报告了强劲的财务状况，并在服务不足的市场中渗透。在过去的四年中，收入增长了37％，利润增长了47％，支出的复合年均增长率（CAGR）为29％，管理的资产为30％。

跨地区不断扩展的战略现已导致在十个州和一个联合领土开展业务，其主要集中在拉贾斯坦邦，古吉拉特邦，马哈拉施特拉邦和中央邦。

非盟向银行的过渡非常顺利，其支付款显示出47％的强劲吸引力。但是，在获得存款方面所取得的进展是杰出的。在不到四分之三的时间内，存款占总负债的34％，其中38％的存款基础是低成本。这有助于降低本应可以保证金的资金成本，因为银行会受到来自监管成本和较低收益率贷款账簿的保证金压力。

AU还加强了共同基金，人寿保险和健康保险的分销业务，同时涉足诸如金贷款，农业中小企业贷款，耐久消费贷款和住房贷款等较新的贷款产品。

银行在此转换过程中预先支付了成本，因此成本收入比一直很高。但是，随着银行利用其分销网络，成本比率应该开始降低。

核心承保技能有助于公司在各个周期内保持良好的资产质量。NPA（不良资产）的水平略有提高，总NPA为2.8％，净NPA为1.9％，这是由于将会费确认时间从90天（NBFCs为180天）缩短到了90天转换为银行，以及由于商品及服务税而在借款人市场造成的压力。但是，滑点一直在下降。

该银行资本充足（资本充足率）为21％。这种本质上有利可图的业务将产生高于行业的回报率，并继续以高价进行交易。因此，投资者必须以稳定的专营权购买长途旅行的每一个浸水。

MAS –与众不同的金融家

与现在是定期银行的澳大利亚不同，MAS Financial继续保持经营良好的利基NBFC（非银行金融公司）的地位。这个总部位于古吉拉特邦的NBFC已经存在了二十多年。

目前，该公司在六个州开展业务。该业务主要侧重于向小企业和个人的贷款。它有四个产品类别-MSME，SME，两个Wheeler和CV，以及一个住房金融子公司，用于负担得起的住房。

MAS的突出之处在于其对最终市场的了解和卓越的执行力。

MAS具有独特的采购模型。除销售团队外，该公司还与众多采购中介机构进行了商业安排，包括基于佣金的直销代理以及与多家经销商和分销商的收益共享安排，这些采购合作伙伴保证了部分贷款违约。MAS有106个小型NBFC合作伙伴进行采购业务。这些NBFC产生的资产被假设为MAS。这些NBFC贡献了近56％的资产。

MAS拥有严格的定性和定量评估标准，可随时检查违约情况。这反映在总NPA和净NPA分别为1.17％和0.94％的数字上。

该公司的资本非常雄厚（资本充足率达到33％），并且应该有稳定而漫长的盈利之路。因此，估值是充分合理的。

尽管迎合“金字塔的底部”看起来像是一个有利可图的提议，但很少有人能够利用AU和MAS等公司展示的技能来开展业务。这两家公司都将投资者列为股份持有人。展望未来，在保持竞争激烈的同时，具有长期经验的人将笑到最后。


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