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购买CEAT; 1899卢比的目标:奥斯瓦尔

时间:2021-06-04 15:48:15 来源:

Motilal Oswal的CEAT研究报告

2018财年第3季度收入同比增长12.6%(扣除2017年第3季度收入的15.96亿印度卢比的消费税)至157.42亿印度卢比(估计为169.74亿印度卢比)。EBITDA同比增长22%,从2017财年第三季度的15.35亿卢比增至18.70亿卢比(估计为20.54亿卢比)。EBITDA利润率同比增长90个基点至11.9%(估计为12.1%),这得益于毛利率增长50个基点。因此,调整。PAT同比持平,为8.33亿印度卢比(估计为11.07亿印度卢比)。

外表

但是,在短期内,这将导致债务激增,这将在20财年达到顶峰(估计约为INR18b)。因此,我们将FY19E / 20E的盈利预测下调27%/ 21%,并将公司估值为FY20E的17倍。维持“买入”评级,目标价为1,899印度卢比(上涨15%)。

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