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购买Exide Industries； 300卢比的目标：ICICI直接

时间：2021-09-10 16:48:15 来源：

ICICI Direct关于Exide Industries的研究报告

Exide Industries（EIL）的收入同比增长24.5％，达到/245.9亿，而我们的预期为/ 2506亿。管理层表示，本季度跨部门（4瓦，2瓦，逆变器，UPS，电信和太阳能电池）的电池量强劲，EBITDA利润率同比增长49个基点和环比增长133个基点，至13.7％，高于预期的12.9％。％。较高的原材料成本（18财年第四季度的平均铅价同比上涨6％至/ 162 / kg）导致毛利率同比下降258个基点。

外表

因此，我们对其核心业务的估值为20倍20财年每股收益/ 12.4每股收益。EIL也从事人寿保险业务，考虑到一些同行的近期交易，我们以20倍FY20E内含价值对其业务进行估值，得出的价格为每股48股。因此，在SOTP基础上，我们将目标调整为/ 300，并维持对该股的买入建议。

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