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购买特伦特; 380卢比的目标：ICICI直接

时间：2021-09-07 13:48:25 来源：

ICICI Direct的Trent研究报告

本季度收入同比增长18％至528.7千万卢比，而我们的估计为54.04亿卢比。该季度的结果包括来自Zudio的收入，该收入已由公司从2017年10月1日起收购。2018财年，Westside格式的收入同比强劲增长20％，其中点赞（LTL）销售额增长9％毛利率同比增长92个基点至50.3％，而受控运营支出加速了EBITDA利润率的改善，扩大了160个基点同比增长4.7％（我直接估算：4.6%).随后，绝对EBITDA同比增长78％至249千万卢比（I-direct估算：本季度的税后利润为2490千万卢比，为1170千万卢比（我直接估算：1,140千万卢比），而2017财年第四季度为2,530千万卢比。增长下降的主要原因是缺乏特殊收入（2470万卢比）和较高的税收收入（2018财年第四季度PBT为30％，2017财年第四季度为12％）

外表

Westside仍然是女装类别中最成功，最有名的专营权之一。由于商品及服务税的好处和积极的经营杠杆，利润率的持续提高是显而易见的，profile达的利润率显着提高了安静性。2018财年EBITDA利润率同比大幅增长250个基点至9.3％，而RoCE同比增长260个基点至10％。我们预计到20财年利润率将增长120个基点至10.5％。THL将战略重点放在中型商店上将带来成本协同效应，从而减少PAT级别的损失。我们对该股维持买入评级，目标价格修改为380卢比。

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