新时代ULIP：这些作为投资选择有多好？

凯拉什·米塔尔

即使基础现实发生了巨大变化，观念也很难改变。让我们考虑定期保险产品的例子。“没有回报就等于没有收益”的观念正在缓慢但必定会改变。尽管该类别的参加者较早，但意识水平在过去几年中已大大提高。由于人寿保险公司，Pradhan Mantri Jeevan Jyoti Bima Yojana（PMJJBY）计划的不断努力以及数字平台的发展，这已经成为可能。由于人们已经开始意识到其作为金融安全和保护工具的价值，而不是寻求与储蓄或投资合同上的收益相称的收益，因此纯定期保险的使用正在增加。

当前，单位关联保险产品（ULIP）面临着类似的命运，即人们的认识水平没有达到应有的水平。尽管此产品类别已经发生了变化，但似乎很少有人在正确的背景下谈论其好处。快速浏览各种产品评论和产品比较可能会影响您，使您认识到ULIP并不适合您。

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但是，事实是完全不同的。在过去几年的监管变化之后，出现了新一代的ULIP。我们称它们为NULIP（针对新时代的ULIP），它提供了引人注目的主张。

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NULIP：收费比以往更低

ULIPs中的典型费用是保费分配费（占保费支付时保费的百分比），保单管理费（每月按保费或固定卢比值的百分比扣除），基金管理费（基金价值调整后的百分比） （每日资产净值）和死亡率费用（根据风险和年龄的大小提供生活保障）。

自推出以来，ULIP在最初的十年确实收费很高。但是，这些年来这些费用已大大减少。这主要是由2010年和2013年制定的产品法规推动的，并且一定程度上是由竞争激烈的市场和数字渠道的出现引起的。在NULIP中，在10年和15年保单有效期内的有效费用（不包括风险保险的成本，例如死亡率，发病率等和适用的税费）不会分别导致您的拖累超过3％和2.25％年化收益率为8％

在最长的时间内，人们认为ULIP的分配费用很高，这不利于净收益。归功于人寿保险公司的创新，NULIP并没有通过简单地降低分配费用来对抗人们的看法，而是将游戏带入了另一平面。前5个保单年度大多数ULIP的总保费分配费用从2006年的约57％降至2013年和目前的2018年的15％至20％之间，对于在线购买的保单，保费分配费用为零。那是对的！在某些NULIP中没有保费分配费用。

NULIP的基金管理费（FMC）每年上限为基金价值的1.35％，这远低于股票互惠基金（MF）的费用比率上限2.50％。

由于改善了医疗保健设施并获得了保险公司的大量数据，死亡率费用也在不断降低。死亡率费用仅占NULIP总费用的很小一部分。在较高年龄时，以储蓄为中心的投资者通常会向年轻的家庭成员购买该保单，以确保寿险可以进一步降低死亡率。此外，一些NULIPS会在到期时退还死亡率费用。

凭借如此低的费用，NULIP可以说是当今市场上最具成本效益的投资工具之一，它以非常合理的成本提供了广泛的资产类别以及人寿保险的额外收益。

更大的灵活性和便捷性

使ULIP灵活的一些功能包括：

•开关：可以无缝地将资金从一个基金转移到另一个基金的选择•高级重定向：选择为续保保费分配资金的选项•部分提款：可选择赎回部分资金，对紧急情况有用

•结算选项：可选择分期获得最多5年的到期收益

这些功能可能与类别本身一样古老，并且在较早的化身中，它们经常带有阻止其实际使用的条件。例如，许多ULIP一年最多提供四次免费开关，此后将收取开关费。部分提款限制为基金价值的15％或20％。此外，很难使用这些功能。您可能是一个积极的投资者，希望在市场预期下跌时从股票型基金转向货币市场型基金。在实际情况下，您必须走进人寿保险公司分支机构，或致电呼叫中心，并遵循冗长而乏味的“切换请求”流程。

但是，NULIP和为其提供保险的保险公司在灵活性方面已大大提高了游戏水平。在许多NULIP中，与灵活性相关的功能的费用也已降低至零。此外，放宽了交易次数或交易金额的限制。大多数NULIP都提供基金之间的无限制免费转换，有些NULIP允许通过部分提取来获取高达95％的基金价值。

在某些NULIP中，您可以增加或减少保单期限，增加或减少保费支付期限，选择在5年后中止保费支付以及保留或降低原始保额水平。这超出了上面列出的与标准灵活性相关的功能。

借助数字平台，访问这些灵活性变得更加容易。从提交部分提款请求到进行资金分配，转换资金，跟踪基金绩效，一切都可以在线完成。

税收优惠–无LTCG

根据《所得税法》第10（10D）条，保额至少为年度保费的10倍的NULIP有资格获得免税。因此，长期资本利得税（LTCG）不适用。此外，客户可以随时在股票，债务和现金导向的资金之间转移资金，而无需承担任何潜在的税收责任。自2018年4月1日起，这对竞争性储蓄和投资工具（例如共同基金）征收LTCG税具有一定优势。

凭借其低廉的收费结构，灵活性和功能特点，可促进长期投资行为，例如忠诚度增加，到期时的死亡率费用返还等，以及最近的LTCG税收公告；对于任何长期投资者而言，NULIP都已成为有吸引力且引人注目的提议。

NULIP如何与MF进行比较

迄今为止，与较旧的ULIP相比，大多数讨论都针对NULIP。但是，在谈到了LTCG对MF的影响之后，让我们比较NULIP和股票MF的预期收益，看看每种类别的表现如何。

我们考虑了NULIP（在线购买），它没有保费分配或保单管理费，每年保费为卢比。每年10万，回报@ 8％。

基金价值的差异证明了NULIP在竞争产品方面的优势。比较时需要考虑的另一个关键方面是NULIP提供的寿险，而MF没有提供。这种寿险保障利益超出了NULIP提供的更高预期回报。

即使我们忽略人寿保险的好处，NULIP在期末提供的资金价值也将比MF提供的价值高。

结论

寻求从自己的金钱中获得最大价值的客户将需要一种具有以下四个主要优点的工具：•可使用各种资产类别•低有效费用•在投资选择/基金/提款方面的灵活性和便捷性

•税收优惠

通过提供上述所有内容和更多内容，NULIPs如今已成为拥有长期投资前景的散户投资者的首选投资途径。投资期限低于五年的人可能仍会远离NULIP，因为锁定期为五年。

但是，现在是时候了，长期专注于系统的投资者应该看看该产品的新特性，它可以在一个保护伞下无缝地提供保护和储蓄的好处。

本文作者是HDFC Life的高级副总裁-精算师