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M＆M上涨2％，原因是Motilal Oswal认为上涨22％是农村市场的最佳选择

时间：2021-06-29 15:48:12 来源：

多功能车到拖拉机制造商Mahindra＆Mahindra股价上涨了2％以上，此前研究机构Motilal Oswal维持对该股的“买入”评级，目标价格为889卢比，意味着上涨了22％。

随着农村市场的复苏正在进行以及选举前的按部就班政策，该经纪行认为，M＆M是农村市场上最好的选择。

该公司表示，M＆M将是农村市场复苏的最大受益者之一，因为其两项核心业务都严重依赖于农村市场。

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据估计，据估计，MM的利润约70％可归因于农村市场。

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Motilal Oswal表示，连续第二年出现正常的季风和更高的MSP，以及基础设施投资的恢复（拖拉机需求约10％）将长期提振拖拉机需求。

它预计在17-20财年拖拉机的复合年增长率约为11％。此外，它预计非拖拉机机械化（实施，收割机等）将继续增加，这将导致17-20财年的收入增长强劲。

钦奈M＆M投资者日的主要收获：

拖拉机业务正在推出其第三品牌Trakstar，专注于将低价竞争对手降低5-10％，目标是获得3-5％的市场份额。

即使在多功能车领域，到CY18年底也将有三款新产品发布，这些产品大部分是在其全球中心开发的。通过使用现有双龙产品推出的其中两种产品（紧凑型SUV和高级SUV），核心产品质量已得到公认。

到20财年，多功能车业务将与燃料无关，所有型号的汽油车都将使用汽油。M＆M具有可替代的柴油和汽油发动机容量，这降低了其投资的风险。

Motilal Oswal说，预计多功能车业务将继续加速增长，而乘用车的需求量预计将从农村的复苏和新产品的推出中受益。

回升（约占2017财年销量的43％）恢复增长，尽管仍低于2014财年的峰值。这家研究机构表示，由于<3.5吨的轻型商用车（LCV）的市场份额为48％，在经济复苏的推动下，MM的皮卡销量在17-20财年期间的复合年增长率估计约为14％。

在13-17财年，由于紧凑型SUV的出现（该细分市场中没有MM）和农村地区的疲软（约占销量的50％），旅客的紫外线销量以每年6％的复合年增长率下降。

此外，它在紧凑型SUV领域的投放失败。预计农村市场将复苏，并且在18/19财年每个市场都会推出一种新产品，Motilal Oswal预计乘用车UV的复合年增长率约为9％。感觉即将成功推出将推动销量增加。

据经纪行称，紫外线行业有望在未来3-5年内超过光伏行业。但是，UV的增长将受到购车者对紧凑型SUV越来越多的接受的推动，而传统UV（MM的长处）可能会显示出周期性的销量回升。

MM正在响应不断变化的行业动态–这次是紧凑型SUV市场中诸如Maruti和Hyundai之类的市场领导者提出的挑战，而M＆M在其中却是弱者。

Motilal Oswal估计M＆M紫外线业务的盈利能力在中期会受到压力，因为它将不得不缩短产品更新周期并采用非常激进的价格。

在IST的13:59时，股价报748.50卢比，在BSE上涨13.65卢比或1.86％。

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