印度斯坦航空发行IPO；投资前应了解的10件事

国有国防公司印度斯坦航空公司已于周五开放了首次公开募股以供认购。

建议股票在BSE和NSE上市。

SBI Capital Markets和Axis Capital是该要约的牵头经办人，该要约将于2018年3月20日结束。

关

订阅问题之前，您应该了解以下10项关键事项：

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公司简介

印度斯坦航空（HAL）从事各种产品的设计，开发，制造，维修，大修，升级和维修，包括飞机，直升机，航空发动机，航空电子设备，配件和航空航天结构。

根据国防部（MoD）2016-2017年度报告，就产值而言，Navratna国防公司是最大的国防公共部门企业（DPSU）。根据Flight International的数据，按收入（百万美元）计算，它是全球第39大航空航天公司。

它的运营分为五个综合体，分别是班加罗尔综合体，米格综合体，直升机综合体，配件综合体和设计综合体，这两个综合体包括位于印度的20个生产部门和11个研究与设计中心。

此外，它已与13家商业合资企业发展业务。

关于问题

印度斯坦航空（Hindustan Aeronautics）首次公开发行3,41,07,525股股票是印度总统通过国防部生产部门出售的要约。

要约包括3,34,38,750股普通股的净要约和最多6,68,775股普通股的员工保留部分。

要约将占公司要约收购后实缴股本的10.20％。

该公司与商人银行家协商后，将发行价的固定范围定为每股1,215-1,240卢比。

散户投资者和符合条件的员工将以最终发行价25卢比的折扣获得股票。

可以以最少12股股票的价格进行投标，然后以12股股票的倍数进行投标。

从发行中筹集的金额

国有国防公司的目标是在价格区间的上限和下限分别筹集4,144.06千万卢比和4,229.33千万卢比。

发行对象

收购要约的目的是由构成公司预售实收股本的10％的出售股东进行3,41,07,525股股票的撤资；并实现股票在证券交易所上市的好处。

印度斯坦航空将不会从要约中获得任何收益，所有收益将全部出售给卖方-印度政府。

这是政府年度撤资计划的一部分。

长处

>它在研究，设计和开发，制造和维护，维修和大修（MRO）服务方面拥有悠久的可靠历史；

>它在提供产品生命周期支持方面已经建立了良好的记录，该支持可以延长到超过40年；

>具有强大的设计和开发能力：在18财年，17财年，16财年和15财年上半年，研究，设计和开发费用分别占该期间运营收入的9.7％，6.9％，6.9％和6.7％。

>由于长期的关系，特别是与印度国防服务局和DRDO以及与各种学术机构和监管机构的关系，HAL在印度航空业中处于领导地位。与印度政府的牢固关系使其具有战略优势；

>它拥有多元化的产品组合，包括战斗机，教练机，运输机，军用直升机和民用直升机，以及它们的发动机，航空电子设备和配件（例如特殊测试设备和地面处理设备以及地面支持设备），这些产品都是本地设计的或根据许可证制造；

>其高级管理团队和主要管理人员具有丰富的管理技能，操作经验和行业知识；

>财务状况良好。

金融

其运营收入从2015财年的1564.8亿卢比增长到2017财年的18554.90亿卢比，复合年增长率为8.9％。

截至2017年9月，它的现金和现金等价物为1166.92亿卢比。它没有任何长期债务。

截至2017年12月，其订单总值为68461千万卢比，通常包括将要制造和交付的产品和服务，并且不包括合资企业承担的现有合同中不完整部分的预期收入。

除了向印度国防服务部门的销售（分别占18财年上半年，17财年，16财年和15财年的总销售额的91.4％，93.3％，94.2％和92.6％）之外，它还销售产品并向州政府提供服务， -军事力量和公司。

它还将产品和服务（主要是零配件）出口到13个以上国家，分别占18财年，17财年和16财年营业收入的3％，2.6％和2.7％。

发起人

印度斯坦航空的发起人是印度总统，通过国防部国防生产部代理。

Promoter当前（通过其提名人）直接或间接持有要约收购前实缴股本的100％。

发行后，发起人的持股量将减少至要约后缴足股本的90％。

管理

T Suvarna Raju自2015年4月1日起担任公司董事长兼董事总经理。他于1980年7月28日加入公司担任管理培训生，此后以各种身份工作。他在航空航天行业拥有超过37年的工作经验，并在公司担任过各种职位。

Damal Kannan Venkatesh是公司董事（工程与研发），自2015年11月27日起生效。他在航空航天行业拥有超过37年的工作经验，并在公司担任过各种职位。

股利政策

该公司董事会于2018年3月1日批准以每股23.92卢比的中期股息支付，2018财年总计80亿卢比，不包括股息税和16.3亿卢比的附加费。

风险与顾虑

以下是一些经纪行强调的一些风险和担忧：-

>对国防合同的严重依赖（印度国防服务部门为2017财年的销售额贡献了93％）；

>项目实施的延迟（由于监管部门的批准/技术转让）；

>由于国防合同在开始时并不总是有足够的资金，而且可能会终止，因此HAL在合同成立或合同终止时无法为此类合同提供资金可能会产生重大不利影响；

>政府对职能的重大影响可能会限制HAL的业务管理能力；

>某些合资企业和子公司的亏损悬而未决；

>与厄瓜多尔国防部有关终止直升机供应合同的持续纠纷所产生的不利结果可能会对HAL的海外收入产生不利影响；

>公司可能会受到对俄罗斯的制裁的不利影响，因为许多项目是通过从俄罗斯OEM转让技术来完成的，并且公司依靠俄罗斯供应商来提供这些飞机的支持。