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积累伴游； 973卢比的目标：Geojit金融服务

时间：2021-05-24 18:48:13 来源：

Geojit Financial Services在伴游研究报告中

拖拉机业务（占收入的80％）同比增长12％，其中拖拉机业务量增长11％，这主要是由强劲市场（上，中，北部和北部各州）和机会市场的销售所驱动（美联社，世界银行，ODISHA）。EBITDA利润率同比增长350bps，这归因于成本控制措施和GST下更好的税收抵销。由于道路基础设施支出的增加，来自建筑设备的收入增长了26％，而由于订单流量增加，铁路的收入增长了30％。调整PAT同比增长65％。

外表

通过推出新产品和采取成本措施扩大利润率，以及政府为提高农业产量提供的进一步支持，有望成为增长的催化剂。我们将18/19财年的PAT估值分别上调11％/ 8％，以反映更高的运营杠杆。我们认为，在强劲的盈利前景和政府的大力推动下，当前的估值是合理的。我们对EL的估值为FY20E EPS的23倍，目标价格修改为973卢比，维持我们的评级为“收集”。

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